Influence des avis des consommateurs en ligne sur la performance financière des entreprises

Influence of consumer online reviews on the firm financial performance

• Auteur / Autrice : Bernard Bako liba
• Direction : Joseph Kaswengi
• Type : Projet de thèse
• Discipline(s) : Sciences de Gestion
• Date : Inscription en doctorat le ; Soutenance le 22/11/2024
• Etablissement(s) : Orléans
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Sciences de la Société : Territoires, Économie et Droit (Centre-Val de Loire ; 2018-....)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Val de Loire Recherche en Management (2012-....)
• Jury : Président / Présidente : Patricia Coutelle
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Joseph Kaswengi, Mbaye Fall Diallo, Béatrice Siadou-martin, Sophie Renault, Riadh Ladhari
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Mbaye Fall Diallo, Béatrice Siadou-martin

Mots clés

Mots clés libres

Avis en ligne

Consommateur

Rendement boursier idiosyncratique

Sentiment

Popularité de la marque

Pouvoir d’achat

Online reviews

Consumer

Idiosyncratic stock return

Sentiment

Brand popularity

Purchasing power

Résumé

Peu de recherches ont examiné les effets des avis des consommateurs en ligne (ACL) sur la performance financière, et encore moins sur le rendement boursier idiosyncratique des entreprises. Pourtant, ce rendement est considéré comme la part du rendement des actions qui est expliquée par les signaux marketing tels que les avis des consommateurs. Pour combler ces limites, nous développons un modèle qui associe les dimensions textuelles (les sentiments) et numériques (le volume, la note et l’utilité) des ACL et le rendement boursier idiosyncratique des entreprises. À travers trois études empiriques sur 8392 avis collectés sur amazon.fr de 6 marques cotées en bourse, en utilisant la méthode inter-effets sur les données de panel et l'estimateur GMM, les résultats montrent tout d’abord que les sentiments (positif, négatif et global) contenus dans les ACL exercent un impact négatif sur la valeur boursière idiosyncratique pendant les périodes de baisse du pouvoir d’achat. Dans un contexte de faible baisse du pouvoir d’achat, une relation modérée est observée entre les sentiments positifs et négatifs des consommateurs et le rendement boursier idiosyncratique. Les résultats indiquent également que la note des ACL joue un rôle médiateur sur la relation entre les sentiments et la valeur boursière idiosyncratique. De même, cette médiation varie selon l’âge et la taille de l’entreprise. Enfin, les résultats montrent que le volume et la note des ACL ont des effets positifs et significatifs sur le rendement boursier idiosyncratique tandis que l’utilité exerce une influence négative sur celui-ci. En outre, l’effet du volume des avis est plus fort lorsque la marque est populaire. Sur le plan théorique, cette étude enrichit la littérature en se focalisant sur une conséquence très peu étudiée des ACL, en l’occurrence le rendement boursier idiosyncratique. Elle offre un éclairage nouveau sur le rôle des sentiments, de la popularité de la marque et du pouvoir d’achat dans les modèles et processus de décision. Au niveau managérial, cette recherche suggère notamment que les analyses financières boursières devraient intégrer les avis de consommateurs comme information pertinente en vue de meilleures estimations.

Little research has examined the impact of online consumer reviews (OCRs) on financial performance, and even less on the idiosyncratic stock return. However, the latter is the proportion of stock returns that can be explained by marketing signals such as customer reviews. To fill this gap, we develop a model that relates the textual (sentiment) and numerical (volume, rating and usefulness) dimensions of OCRs to firms’ idiosyncratic stock returns. Thanks to three empirical studies on 8392 reviews collected on amazon.fr belonging to 6 listed brands, the panel inter-effects method and the GMM estimator, the results show that the sentiments (positive, negative and overall) contained in the OCRs have a negative impact on the idiosyncratic stock market value during periods of declining purchasing power. In the context of a weak decline in purchasing power, there is a moderate relationship between positive and negative customer sentiment and idiosyncratic stock return performance. The results also show that the review rating plays a mediating role in the relationship between sentiment and the idiosyncratic stock return value. Moreover, this mediation varies with firm age and size. Finally, the results show that OCR volume and rating have positive and significant effects on the idiosyncratic stock return, while usefulness has a negative impact. Moreover, the effect of review volume is stronger when the brand is popular. From a theoretical standpoint, this study enriches the literature by focusing on a little-studied consequence of OCRs, namely idiosyncratic stock returns, shedding new light on the role of sentiment, brand popularity and purchasing power in decision-making models and processes. At managerial level, this research suggests that financial analysis of stock market should include consumer reviews as important information for better estimates.