Validité des modèles théoriques de l'entreprise liés à l'asymétrie d'information et financement des PME libanaises

Validity of theoretical models of the firm related to information asymmetry and financing of Lebanese SMEs

• Auteur / Autrice : Virginie Nahas
• Direction : Laurent Augier, Sélim Mekdessi
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance le 30/06/2020
• Etablissement(s) : Poitiers
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Sciences de la Société, Territoires, Sciences Économiques et de Gestion (Limoges ; 2018-2022)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Laboratoire d'économie de Poitiers (1996-....)
• Partenaire(s) de recherche : faculte : Université de Poitiers. UFR de sciences économiques (1970-....)
• Jury : Président / Présidente : Cornel Oros
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Laurent Augier, Sélim Mekdessi
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Muriel de Fabrègues, Jamil Arida

Mots clés

Mots clés contrôlés

Asymétrie d'information

Dettes

Économie d'entreprise

Petites et moyennes entreprises

Mots clés libres

Pme

Endettement

Asymétrie de l'information

Choix de financement

Théorie financière

SMEs

Indebtedness

Information asymmetry

Financing choices

Financial theory

Résumé

Les petites et moyennes entreprises sont des maillons essentiels de l'économie libanaise. Nous avons cherché à étudier l'environnement économique et financier de ces entités et plus particulièrement, leur mode de financement à travers l'analyse de leur attitude à l'égard de l'endettement. L'objectif de cette thèse est de mettre en perspective la pertinence de certaines théories financières modernes aux PME libanaises pour cerner le choix de financement de ces entreprises. A cet effet, nous avons axé notre recherche sur plusieurs théories qui relèvent de l'asymétrie d'information, soit : la théorie du financement hiérarchique associée à la théorie de l'agence, la théorie du signal et le rationnement de crédit, en nous appuyant sur un mécanisme hypothético-déductif dont le fondement épistémologique est positiviste.Notre étude se fonde sur une enquête qui a porté sur 72 entreprises libanaises de dimension petite ou moyenne, examinées durant la période 2012 à 2015. Dans l'ensemble, les résultats significatifs des régressions linéaires ont indiqué que les garanties conditionnent l'accès à l'endettement notamment bancaire, que les entreprises ayant un potentiel de croissance ont tendance à avoir un faible taux d'endettement et que les crédits interentreprises substituent l'endettement bancaire. Nous avons conclu notre travail en formulant des préconisations pour favoriser le développement et la pérennité des PME libanaises en leur assurant un meilleur accès aux fonds nécessaires à leur fonctionnement et à leur croissance.

Small and medium-sized enterprises are essential pillars of the Lebanese economy. We aimed to study the economic and financial environment of these entities and, in particular, their mode of financing through the analysis of their attitude towards indebtedness. The purpose of this thesis is to put into perspective the relevance of some modern financial theories to Lebanese SMEs in order to identify the choice of financing of these entities. For this purpose, we focused our research on several theories that are related to information asymmetry, namely: the pecking order theory associated to the agency theory, the signaling theory and the credit rationing theory, relying on a hypothetico-deductive mechanism whose epistemological basis is positivist.Our study is based on a survey of 72 small and medium Lebanese firms examined during the period 2012 to 2015. Overall, the significant results of the linear regressions indicated that guarantees condition access to debt, especially bank debt, that companies with growth potential tend to have low levels of debt and that inter-firm credits substitute bank debt. We concluded our work by formulating recommendations to promote the development and sustainability of Lebanese SMEs by ensuring better access to the funds necessary for their operation and growth.