Essais sur les politiques de stabilisation macro-économique

Essays on stabilization policies

• Auteur / Autrice : Carlos Winograd
• Direction : François Bourguignon
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 1988
• Etablissement(s) : Paris, EHESS

Résumé

Cette these a pour fil conducteur les politiques de stabilisation et combine quatre essais empiriques et theoriques. La 1ere partie analyse la politique de stabilisation en argentine pendant le regime militaire de 1976 a 1983; son interet reside dans la diversite des strategies appliquees, ce qui permet de porter un regard critique sur divers aspects de theorie economique. On peut ainsi mieux comprendre le fonctionnement d'une economie a inflation chronique elevee et a fort endettement externe. La 2e partie, essentiellement theorique, analyse la relation entre taux de change, salaire reel et emploi dans une economie ouverte. Le modele a equilibres multiples developpe reconcilie les approches "standard" et "structuraliste" des effets de la devaluation. On realise une etude approfondie de la politique de stabilisation dans les divers regimes obtenus, ainsi que des conditions de stabilite dynamique des equilibres concurrents. La 3e partie presente une analyse theorique de l'impact des regles de parite glissantes actives ("active crawling peg") appliquees en argentine, au chili et en uruguay. Les modeles developpes mettent notamment en valeur le role des effets de redistrubution de revenus, du risque de change et de l'endettement exterieur pendant le processus d'ajustement dynamique suivant l'annonce de cette regle de change. La 4e partie etudie une experience de stabilisation "heterodoxe": le plan cruzado au bresil. On analyse les fondements theoriques de ce type de plans en environnement d'inflation chronique elevee. . .

This thesis contains four essays on stabilization policies. The analysis combines empirical and theoretical studies. The first essay presents an analysis of stabilization policy in argentina during the military regime of 1976-83. The interest of this study is due to the diversity of stabilization strategies applied during this period. It allows for a critical analysis of macroeconomic theory and its application and yields a better understanding of a high chronic inflation cum high debt economy. The second essay, essentially theoretical, studies the relationship between exchange rates, real wages and employment in an open economy. We develop a general model that yields multiple equilibria and integrates the "standard" and "structuralist" approaches of the impact of devaluation. We then analyze the effects of stabilization policies in the various regimes obtained and the conditions for dynamic stability of the stationary equilibria. The third essay studies the impact of "active crawling rules" applied in argentina, chili and uruguay. The theoretical models developed highlight the role of income redistribution effects, exchange risk and foreign debt in the dynamic adjustment process that follows the announcement of active crawl rule. The fourth essay studies an experience of "heterodox" stabilization: the cruzado plan in brazil. We analyze the theoretical foundations of heterodox stabilisation in a chronic high inflation environment. . .