L’influence du cadre et de l’orientation des politiques macroéconomiques sur la stabilité du système bancaire

The influence of the policy framework and the stance of macroeconomic policies on the banking system stability

• Auteur / Autrice : Florian Pradines-Jobet
• Direction : Grégory Levieuge
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance le 04/10/2019
• Etablissement(s) : Orléans
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Sciences de la Société : Territoires, Économie et Droit (Centre-Val de Loire ; 2018-....)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Laboratoire d'Economie d'Orléans (Orléans ; 2018-....)
• Jury : Président / Présidente : Étienne Farvaque
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Grégory Levieuge, Étienne Farvaque, Valérie Mignon, Fabien Tripier, Camille Cornand, Benoît Mojon
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Valérie Mignon, Fabien Tripier

Mots clés

Mots clés contrôlés

Politique monétaire

Crises financières

Banques -- Réglementation

Politique économique

Contrôle prudentiel

Mots clés libres

Politique monétaire

Crises bancaires

Stabilité du secteur bancaire

Cadre de politique économique

Politique macroprudentielle

Économétrie des données de panel

Monetary policy

Banking crises

Banking sector stability

Policy framework

Macroprudential policy

Econometrics of panel data

Résumé

La présente thèse étudie les effets du cadre et de l'orientation des politiques macroéconomiques sur la stabilité du secteur bancaire à travers trois essais. Le premier chapitre considère la flexibilité du cadre de politique économique comme un déterminant potentiel du coût des crises bancaires systémiques. Nous montrons ainsi qu'un cadre intermédiaire, ni trop flexible, ni trop rigide, qui s'apparente à de la discrétion contrainte, permet de réduire significativement les pertes en termes de production liées aux crises bancaires. Le deuxième chapitre se concentre sur l'influence du cadre et de l'orientation de la politique monétaire vis-à-vis de la stabilité du secteur bancaire. L'analyse économétrique conduite démontre alors qu'un degré de conservatisme élevé des banques centrales accroît l'instabilité du système bancaire. Enfin, le troisième chapitre mesure les effets de la politique macroprudentielle sur le taux de croissance des crédits bancaires selon l'orientation de la politique monétaire concomitante. Les résultats obtenus indiquent qu'un durcissement de la politique macroprudentielle réduit plus fortement la croissance du crédit lorsque la politique monétaire est restrictive. Nous suggérons donc qu'une synchronisation des politiques macroprudentielle et monétaire permettrait de lutter plus efficacement contre l'instabilité financière.

This thesis analyses the effects of the policy framework and the stance of macroeconomic policies through three essays. The first chapter investigates how the stringency of macroeconomic policy frameworks impacts the cost of systemic banking crises. We show that by combining discipline and flexibility, some policy arrangements that are based on constrained discretion, can significantly reduce the output losses related to banking crises. The second chapter focuses on the influence of the central banks' preferences on the banking sector vulnerability. The econometric analysis shows that a high degree of central bank conservatism increases banking system instability. Finally, the third chapter empirically assesses how effective macroprudential policies are in curbing banking credit growth, and whether their effectiveness is affected by monetary policy conditions. The results show that a tightening in macroprudential policies reduces credit growth in a more effective way when monetary policy is restrictive. We therefore confirm the need for coordination between macroprudential and monetary policies.