Essays on central banks communication and decisions

par Hamza Bennani

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Étienne Farvaque et de Stéphane Vigeant.

  • Titre traduit

    Essais sur la politique de communication des banques centrales et de leurs processus de prise de décision


  • Résumé

    Cette thèse s’intéresse au lien entre la politique de communication des banques centrales et leurs processus de prise de décision. Partant du constat que la récente littérature empirique, par manque d’outils adéquats, s’est peu focalisée sur l’intérêt d’analyser la communication des banques centrales pour comprendre leurs modes de fonctionnement, en particulier leurs politiques de fixation des taux d’intérêt; les différents chapitres de cette thèse proposent d’y remédier. En premier lieu, on met en lumière les différentes problématiques auxquelles sont confrontées les banques centrales (telle que la Banque Centrale Européenne ou la Réserve Fédérale Américaine); notamment l’hétérogénéité des préférences de politique monétaire des membres du comité décisionnel, ou les désaccords en termes de préférences de politiques économiques survenues dans le contexte de la crise de la zone euro. En second lieu, on se propose d’expliquer les déterminants et les conséquences de ces désaccords et de cette hétérogénéité avec des outils non standards, en complément de modèles théoriques et économétriques. Ainsi, s’inspirant de démarches et de méthodologies développées dans les autres sciences sociales, telle que la sociologie, la psychologie, ou les sciences politiques, les travaux de cette thèse exploitent la communication très prolifique des banques centrales pour éclairer leurs processus de prise de décision.


  • Résumé

    This thesis focuses on the link between central banks’ communication and their decision-making processes. Due to the fact that the recent empirical literature has not used central banks’ communication policy to understand their inner working, and notably their interest rate setting behavior, because of the boundaries of economic tools; the different chapters of this thesis propose to fill the gap of this literature. In a first step, we unveil the issues that some central banks face (like, e.g., the European Central Bank or the Federal Reserve), such as the heterogeneity in terms of monetary policy preferences between committee members, or the disagreements in terms of economic policy preferences in the context of the euro debt crisis. In a second step, we explain the determinants and the consequences of these disagreements and heterogeneity, using non standard analytical tools, along with theoretical and econometric models. Therefore, we consider the methodologies used in other social sciences, like sociology, psychology, or political science, to analyze the prolific communication policy of central banks, with the aim to unveil their decision-making processes.


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