Essays on international financial spillovers and sovereign default risk

par Hamid Reza Tabarraei

Thèse de doctorat en Analyse et politique économiques

Sous la direction de Richard Portes.

Soutenue en 2014

à Paris, EHESS , dans le cadre de École doctorale d'Économie (Paris) .

mots clés

• Spillover
• DSGE model
• Panel data
• Dettes publiques -- Pays de l'Union européenne -- 1990-2020
• Crises financières -- Pays de l'Union européenne -- 1990-2020
• Panels
• Dettes publiques -- Modèles économétriques
• Défaillance (finances) -- Modèles économétriques
• Risque -- Modèles économétriques

Titre traduit

Essaies sur le mécanisme de transmission des crises financières et le risque de défaut souverain

Résumé

Le but de cette thèse est de présenter des analyses théoriques et empiriques sur le mécanisme de transmission du risque souverain entre les pays. En particulier, j'analyse les effets de contagion de la crise de la dette européenne sur les économies émergentes et sur le système bancaire en Europe. La thèse comprend quatre chapitres dans lesquels les mécanismes de transmission sont analysés sous différents angles. Le chapitre 1 et le chapitre 2 présentent des modèles théoriques pour étudier le risque de contagion dû à la dette souveraine et le risque de défaut souverain sur la base de la littérature des « global games ». Le chapitre 3 analyse empiriquement le rôle des flux bancaires internationaux dans la propagation de la crise de la dette en Europe aux économies émergentes. Enfin, le chapitre 4 présente un modèle stochastique d'équilibre général dynamique (DSGE) pour examiner l'impact du risque de défaut souverain sur le système interbancaire et le rôle des banques en tant qu'intermédiaires financiers dans la transmission des chocs à l'économie réelle

Résumé

The goal of this thesis is to present theoretical and empirical investigations of mechanisms through which sovereign crises propagate across countries. In particular, I analyze the spillover effects of the European debt cri sis on emerging economies and on the banking system in Europe. The thesis includes four chapters in which the transmission mechanisms are analyzed from different angles. Chapter 1 and chapter \2 present theoretical models of sovereign contagion risk and sovereign default risk based on the literature of global games. Chapter 3 analyses empirically the role of international banking flows in propagating the Euro debt crisis t emerging economies. Finally, chapter 4 presents a dynamic stochastic general equilibrium mod (DSGE) to examine the impact of sovereign default risk on the banking system and the role of banks as financial intermediaries in transmitting shocks to the real economy