Ciblage de l'inflation et politique monétaire au Vietnam

Inflation targeting and monetary policy in Vietnam

• Auteur / Autrice : Thithuy Nga Duong
• Direction : Jean-Pierre Allegret
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance le 30/11/2012
• Etablissement(s) : Lyon 2
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Sciences économiques et gestion (Lyon)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Groupe d'Analyse et de Théorie Economique Lyon - St-Etienne (Lyon ; 1997-....)
• Jury : Président / Présidente : Jean-François Goux
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Nicolas Peridy, Jean-Christophe Poutineau
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Nicolas Peridy, Jean-Christophe Poutineau

Mots clés

Mots clés contrôlés

Inflation

Politique monétaire

Mots clés libres

Ciblage de l’inflation

Conditions préalables

Structurel vecteur autorégressif

Vietnam.

Inflation targeting

Preconditions

Structural Vector autoregression

Vietnam.

Résumé

Le ciblage de l’inflation est le cadre le plus récent de la politique monétaire dans le monde. Il est désormais largement choisi par les pays avancés ainsi que par les pays émergents. Cependant, deux questions principales sont encore en débat particulièrement dans les pays émergent et en développement. Ils s’agissent des avantages du ciblage d’inflation et du respect de conditions préalables afin d’assurer le succès de ce régime. Empiriquement, on conclut que le ciblage d’inflation est un cadre de politique monétaire réussie pour les pays émergents. En plus, il n'est pas nécessaire pour ces pays de satisfaire toutes les conditions préalables strictes avant de réussir à l'adopter. La situation budgétaire et l'indépendance de la banque centrale jouent un rôle plus important que les autres conditions et doivent être préparées en premier lieu. Concernant le Vietnam, par l'approche structurelle vecteur autorégressif (VAR), la thèse montre que la politique monétaire de la banque centrale n’est pas efficace. Donc, il permet de confirmer la nécessité du changement de stratégie monétaire par rapport au cadre actuel. Cependant, notamment parce que la banque centrale n’est pas indépendante, le Vietnam ne peut pas adopter le ciblage d’inflation dans un bref délai. Les recommandations du durcissement de la contrainte budgétaire et de l’augmentation l’indépendance de la banque centrale sont suggérées avant la mise en œuvre de sa stratégie de ciblage d’inflation.

Inflation targeting (hereafter IT) is the newest monetary policy framework in the world. The practice of IT has been chosen by both advanced countries and emerging countries. However, two main issues are still under debate particularly in emerging and developing countries. They are the benefits of IT and preconditions to success adoption. Empirically, we showed that IT is considered as a successful monetary policy framework for emerging countries. In addition, it is not necessary for emerging markets to satisfy all stringent preconditions to successfully adopt IT. In practice, the fiscal situation and the central bank independence play a more important role than other conditions and need to be prepared first.Basing on Structural Vector Autoregression (SVAR), the thesis concludes that Vietnamese monetary policy currently does not effectively control the inflation rate. Inflation targeting framework would be a solution to this. Nonetheless, this thesis concludes that at this moment in time Vietnam is not able to adopt the IT framework, as it still must prepare some of the preconditions required before official adoption. The recommendations of hardening the budget constraint and increase central bank independence in relationship with government are suggested before implementing IT strategy.