Confiance et liens sociaux entre capital-investisseurs et dirigeants d'entreprise : conséquences comportementales et influence sur la performance financière

Trust and social ties between venture capitalists and managers : behavioral and financial performance consequences

• Auteur / Autrice : Christophe Bonnet
• Direction : Philippe Desbrières
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance en 2004
• Etablissement(s) : Dijon

Mots clés

Mots clés contrôlés

Gouvernement d'entreprise

Investisseurs directs

Aspect économique

Confiance

Résumé

Cette thèse étudie l'influence de la confiance interpersonnelle et des liens sociaux entre capital investisseurs (CI) et dirigeants sur les processus d'interaction entre eux, sur les rôles des CI dans la phase post-investissement, et sur la performance financière des investissements. L'hypothèse centrale est que la confiance et les liens sociaux favorisent la coopération, et ont ainsi une influence positive sur la performance financière par la médiation des processus d'interaction, des rôles de conseil, et des rôles interpersonnels des CI. Deux modèles sont testés au moyen d'un questionnaire sur les LBO réalisés en France en 1998 et 1999. Les résultats montrent que la confiance influe sur l'ensemble des processus ainsi que sur certains rôles des CI, mais ils ne mettent pas en évidence de relation directe entre confiance et performance. Les résultats concernant les liens sociaux indiquent une relation directe entre liens sociaux et performance par la médiation des processus d'interaction.

This dissertation studies the influence of interpersonal trust and of social ties between venture capitalists (VCs) and managers on processes, on VCs' roles during the post-investment phase, and on the financial performance of private equity investments. The main assumption is that trust and social ties foster cooperation and positively influence financial performance through the mediation of processes and of VCs consulting and interpersonal roles. Two models are tested, using data issued from a postal survey on LBOs initiated in France in 1998 and 1999. The results show that trust has a positive influence on all processes and on some VCs roles, but no direct influence on performance. As regards social ties, they show a direct positive impact on performance through the mediation of processes.