Le recours aux instruments de couverture du risque de taux d'intérêt dans les collectivités territoriales françaises

par Olivier Guérin

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Gérard Hirigoyen.

Soutenue en 2004

à Bordeaux 4 .

Le président du jury était Gérard Hirigoyen.

Le jury était composé de Gérard Hirigoyen, Pascal Grandin, Jean-Jacques Lilti, Éric Lamarque, Jean-Michel Uhaldeborde.

Les rapporteurs étaient Pascal Grandin, Jean-Jacques Lilti.

mots clés

• Risque de taux d'intérêt
• Gestion du risque -- Modèles mathématiques
• Finances locales -- France

Résumé

Cette étude traite de la politique de couverture du risque de taux d'intérêt des collectivités locales françaises entre 1993 et 1998. La problématique de la recherche consiste à identifier les déterminants de cette pratique. Dans ce but, un échantillon de 88 collectivités territoriales a été retenu et analysé à l'aide de différentes techniques statistiques comme le modèle Tobit. Les résultats montrent que l'utilisation des nouveaux instruments financiers est liée positivement à la taille de la collectivité, à l'enracinement des élus locaux et à la proportion d'endettement à taux variable.

Titre traduit

Interest-rate risk hedging policy of French local authorities

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