Compétitivité des banques luxembourgeoises, monnaie unique et prospectives stratégiques des acteurs

Bank competitiveness in Luxembourg : monetary union and strategic prospects

• Auteur / Autrice : Abdelaziz Rouabah
• Direction : Serge Vendemini
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance en 2000
• Etablissement(s) : Nancy 2
• Partenaire(s) de recherche : autre partenaire : IAE School of Management (Nancy)

Mots clés

Mots clés contrôlés

Influence

Union européenne

Luxembourg

Banques

Compétitivité (économie politique)

Résumé

Cette thèse a pour but l'identification des contours de la compétitivité des banques luxembourgeoises et l'évaluation des répercussions du décloisonnement des marchés bancaires nationaux sur les métiers des banques grand-ducales. Malgré le caractère multidimensionnel de la compétitivité et le flou qui l'entoure, nous avons tenté de cerner, dans une première partie, les facteurs compétitifs des banques luxembourgeoises. Dans ce cadre, trois éléments ont été identifiés. Le premier est relatif à l'efficacité bancaire (X-effiency) ; le second porte sur la structure du marché bancaire ; et le troisième concerne la différenciation des produits et son impact sur les performances financières. L'efficacité des banques et la structure du marché sont approchées par l'estimation d'une fonction translogarithmique sur des données en panel de 136 banques opérant dans six pays européens. Les résultats obtenus révèlent : une efficacité plus importante des banques luxembourgeoises par rapport aux banques européennes, la présence d'économies d'échelle pour les établissements de petite dimension, l'absence d'économies de variétés dans la production multi-produits. Pour ce qui est du troisième facteur, une modèle théorique a été développé afin d'analyser l'impact de la différentiation par la réglementation (confidentialité) sur les taux créditeurs. L'estimation empirique obtenue pour les six pays européens de notre échantillon témoigne de l'importance de la confidentialité comme source d'économie pour les banques opérant au Luxembourg et en Suisse. Dans une seconde partie, nous avons entrepris de mesurer l'impact de l'Union monétaire sur les métiers de la banque et d'identifier les stratégies les plus appropriées pour les acteurs luxembourgeois en s'appuyant sur les résultats d'une enquête, à deux tours, auprès de quarante "experts". Ces derniers considèrent, qu'à court terme, l'impact de la monnaie unique sur l'activité bancaire au Luxembourg est fondamentalement marginal. À terme, les experts de notre panel estiment que les forces centripètes domineront les facteurs structurels locaux. Ainsi, l'européanisation du marché bancaire constituera un facteur de l'intensification de la concurrence étrangère aux banques luxembourgeoises. Toutefois, le choix d'options stratégiques appropriées, telles que la différenciation des produits, une spécialisation accrue, une coopération avec d'autres acteurs et une zone géographique porteuse, est considéré, par les sondés, comme un moyen efficace pour atténuer les effets d'une concurrence potentiellement vive.

This thesis assesses the competitiveness of banks in Luxembourg and analyses the impact of integration of national banking markets. The first part analyses the concept of competitiveness in terms of three elements : banking efficiency (X-efficiency), the structure of market for banking, and product differentation. Banking efficiency and market structure are studied through the estimation of a translog cost function on panel data covering 136 banks in six European countries. The results indicate : average efficiency is higher for banks in Luxembourg than in other countries, economies of scale are present for smaller scale banks, economies of scope are absent. A theoretical model was developed to analyse the impact of differenciation by regulation (confidentiality) on the setting of interest rates. Empirical results obtained for the six European countries in our sample stress the importance of confidentiality as a source of economies for banks operating in Luxembourg and Switzerland. In the second part of the thesis, we measured the impact of monetary union on banking and identified the most appropriate strategies using the results of a double-round survey of forty experts. The latter believed that the short run impact of monetary union on banking in Luxembourg is essentially marginal. In the longer term, the experts in our panel considered that centripetal forces will dominate local structural factors. Thus, the europeanisation of the market for banking will intensify foreign competition for luxembourg banks. However, the survey suggest appropiate strategies may effectively attenuate the effects of competition, through product differentiation, increased specialisation, cooperation with other banks, and optimal choice of location.