Indetermination et fluctuations conduites par les anticipations dans les modeles agreges d'equilibre economique general

Indeterminacy and expectations driven fluctuations in aggregate models of general economic equilibrium

• Auteur / Autrice : Patrick Pintus
• Direction : Jean-Michel Grandmont
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 1997
• Etablissement(s) : Paris, EHESS

Mots clés

Mots clés contrôlés

Équilibre (économie politique)

Politique économique

Cycles économiques

Modèles économétriques

Mots clés libres

Equilibre (economie politique)

Politique economique

Cycles economiques

Modeles econometriques

Résumé

La recherche conduite dans le cadre de la presente these a pour objet principal d'etudier, dans les modeles d'equilibre general dynamique, la possibilite de fluctuations deterministes ou stochastiques conduites par les anticipations des agents, lorsque les preferences, la technique ainsi que les dotations sont stationnaires. Il s'agit egalement d'apprecier la plausibilite de ces fluctuations, en particulier au regard des valeurs de parametres primordiaux de l'economie dont les etudes empiriques nous fournissent des estimations. Des methodes geometriques simples, permettant d'obtenir aisement les conditions d'indetermination et de bifurcations locales, sont alternativement appliquees a un modele a agents heterogenes vivant une infinite de periodes et au modele a generations imbriquees, dans un cadre de concurrence parfaite ou imparfaite, de rendements d'echelle constants ou croissants, et d'utilisation des facteurs constante ou variable. D'une part, les fluctuations endogenes ne s'accordent qu'avec des facteurs peu sub- stituables et des taux d'utilisation peu elastiques, lorsque les rendements sont constants. En particulier, celles-ci ne sont compatibles qu'avec des elasticites de substitution capital-travail inferieures a la part du capital dans le revenu total (chapitres 2 et 3). Il apparait cepen, dant, dans le chapitre 4, que la presence d'externalites productives ou de rendements internes croissants modifie sensiblement ces conclusions: les fluctuations apparaissent alors, dans ce contexte, pour des elasticites de substitution des facteurs arbitrairement elevees. Finalement, le chapitre 5 s'attache a examiner l'influence de differents regimes de politique economique et montre que la mise en place de politiques predeterminees elargit sensiblement l'ensemble des valeurs de parametres s'accordant avec l'existence de fluctuations endogenes. A contrario, il existe des politiques non-predeterminees pouvant eliminer, au moins en partie, les fluctuations, mais celles-ci requierent des hypotheses restrictives relatives a l'information dont disposent les decideurs publics.

The main purpose of the research is to study the possibility of expectations driven fluctua, tions in general equilibrium dynamic models, when preferences, technology, and endowments are stationary. The plausibility of these fluctuations, in particular with respect to values of fundamental economic parameters whose estimates are provided by empirical studies, is also assessed. Simple geometrical methods for deriving easily the occurence of local indeterminacy and bifurcations are applied to a model with heterogeneous infinitely-lived agents as well as to the overlapping generations model, in the context of perfect or imperfect competition, of constant or increasing returns to scale, and of constant or variable factor utilisation. On the one hand, endogenous fluctuations occur only when factors are complementary enough while utilisation is not too elastic, when returns are constant. In particular, these fluctuations are not compatible with capital-labor substitution elasticities larger than the capital share in total income (chapters 2 and 3). It turns out in chapter 4, however, that this is not true any longer in the presence of productive externalities or internal increasing returns: fluctations do occur, in this context, for arbitrarily high elasticities of factor substitution. Finally, chapter 5 investigates the influence of various policy regimes and shows that predeterminate policies enlarges the set of parameter values which are compatible with endogenous fluctuations. A contrario, there exist policies with feedback that may rule out, at least partly, fluctuations, but these policies require restrictive assumptions on the information held by policy makers.