Le risque-pays : des éléments d'appréciation de la logique de l'engagement bancaire international dans les prêts souverains aux pays en developpement : une approche conceptuelle

par Narcice Razafindrakoto

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Jacques Voranger.

Soutenue en 1987

à Aix-Marseille 3 .

mots clés

• Sciences economiques
• Economie monetaire et financiere
• Risque-pays
• Risque politique
• Risques bancaires internationaux
• Prets souverains
• Dette (ped)
• Risque pays

Résumé

Cette etude a pour objet de fournir des elements d'elucidation sur la causalite et la modalite de l'engagement bancaire prive a l'egard des emprunteurs souverains des pays en developpement. Elle comprend deux parties. La premiere partie aborde le probleme d'identification du concept de risque-pays. A ce titre, elle presente un survol historique du marche de l'euro-credit et rappelle les critiques formulees au sujet du comportement des principales banques creancieres. Elle collecte aussi tout indice susceptible d'apporter des debuts d'explications aux comportements bancaires incrimines, a l'efficacite limitee des solutions adoptees pour resoudre des problemes induits par le risque-pays. La seconde partie integre les elements precedents dans des cadres d'analyse de la theorie economique du risque et de l'incertain et dans des formalisations elementaires de la theorie des jeux. Comme modeste conclusion sur le plan conceptuel, le risque-pays peut se concevoir alternativement comme un enjeu financier et comptable, comme un facteur de risque dans le sens conventionnel neo-classique du risque, comme une incertitude potentielle dans la conception keynesienne et comme un concept strategique et conflictuel dans la perspective de la theorie des jeux

Titre traduit

Country risk : some elements to appreciate the logic of the international bank exposure in sovereign lending to developing countries. a conceptual approach

Résumé

The purpose of this study is to provide some elements of elucidation on the causality and modality of the private bank commitment vis-a-vis the developing countries borrowers (sovereign borrowers). It consists of two parts. The first part tackles the identification problem of the country-risk concept. In this respect, it refers to a comprehensive view of the euro-credit market and to criticism towards the behaviour of the major creditor banks. It also gets together all indications capable of bringing up some first explanations to the condemned behaviour and to the limited efficiency of some adopted solutions against incipient difficulties linked to country risk. The second part integrates these previous observations into current frameworks of the economic theory of risk and uncertainty and into some elementary formalisations of the game theory's. To sum up on the conceptual level, country risk may be alternatively referred to as a financial stake according to the accounting approach, as a risk factor in the neo-classical meaning, as a potential uncertainty in the keynesian sense and finally as a strategic and conflictual concept from the game theoretical point of view