The relationships between money and financial markets in France. 1880-1914.

par Stefano Ungaro

Projet de thèse en Analyse et politique économiques

Sous la direction de Pierre-Cyrille Hautcoeur.

Thèses en préparation à Paris, EHESS , dans le cadre de École doctorale d'Économie (Paris) depuis le 16-11-2012 .

  • Titre traduit

    Les rapports entre marché monétaire et marché financier en France. 1880-1914.


  • Résumé

    Cette thèse porte sur la relation entre les marchés monétaire et financier en France sur la période 1880-1914. On y étudie notamment le marché des prêts à court terme. La thèse étudie en détail deux segmentes de ce marché : les avances sur titres (prêts à court terme garantis), et le marché des reports (« sale and repurchase agreements) . Les intermédiaires clé sont la Banque de France, quatre grandes banques de dépôt, les banques régionales, et les deux acteurs du marché boursier : la Compagnie des agents de change et la Coulisse. La thèse est structurée en trois chapitres. Le premier porte sur l’introduction d’une chambre de compensation dans le marché des reports en France, et étudie les conséquences de cette introduction sur le risque de contrepartie. Le deuxième chapitre porte sur la politique monétaire de la Banque de France entre 1890 et 1913 et le rôle du secteur bancaire sur la transmission de la politique monétaire même. Le troisième et dernier chapitre porte sur la crise financière de 1914 en France


  • Résumé

    This thesis deals with the relationship between the money market and the financial market from 1880 to 1914. It focuses in particular on the market for short-term loans. This dissertation studies in detail two segments of this market: the advances on securities (collateralized short-term loans), and the repo market (repurchase agreements). The key financial intermediaries are the Banque de France, four main commercial banks, regional banks, the « coulisse » operating over-the-counter and the « Compagnie des agents de changes ». The dissertation is structured in three chapters. The first deals with the introduction of a clearing house in the French historical repo market, and studies its consequences on counterparty risk. The second chapter deals with Bank of France monetary policy between 1890 and 1913 and the role of the banking sector in the transmission of policy shocks. The third chapter deals with the Great Financial Crisis of 1914.