Finance, culture et standardisation : l’évolution des composants de marché.

Finance, culture and standardization : changes in market components

• Auteur / Autrice : Pierre Lichterowicz
• Direction : Gisèle Chanel-Reynaud
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques (doctorat sciences économiques)
• Date : Soutenance le 15/11/2012
• Etablissement(s) : Lyon 2
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Sciences économiques et gestion (Lyon)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Groupe d'Analyse et de Théorie Economique Lyon - St-Etienne (Lyon ; 1997-....)
• Partenaire(s) de recherche : département : Université Lumière (Lyon). Département de sciences économiques et de gestion
• Jury : Président / Présidente : Jean-François Goux
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Catherine Karyotis, Michel Boutillier, Jean-Michel Servet

Mots clés

Mots clés contrôlés

Économie de marché

Mots clés libres

Marchés financiers

Asymétrie d’information

Système de production

Culture nationale

Standards

Certification

Isomorphisme

Financial markets

Asymmetry

Production system

National culture

Standards

Certification

Isomorphism.

Résumé

Les composants des marchés financiers peuvent être vus comme une chaîne globale de production de confiance, c’est-à-dire de crédit. Nous appelons cet ensemble de d’acteurs, de règles du jeu et d’outils le Financial Assets Production System (FAPS). Dans le cadre d’une grille de lecture institutionnaliste (Veblen, Coase, North, Williamson) nous essayons de décrire et comprendre la production concrète des actifs financiers, leur système de production et de circulation. Puis nous illustrons par quelques exemples sur les structures globales des marchés, les composants et leurs relations, l'hypothèse "nationality defines organisational rationality". Cette hypothèse est étayée par les nombreux travaux d’anthropologues (Hall, Godelier), sociologues (Banfield, d’Iribarne, Mauss), économistes (Akerlof, Breuer, Tarde, Rugman), autres spécialistes des sciences sociales (historiens, politologues) et techniciens du management interculturel (Hofstede, Trompenaars). « Institutions and culture matter ». La culture nationale, par opposition aux autres référentiels culturels, modèle en partie les composants du marché et leur fonctionnement. Dans cette perspective nous ouvrons la réflexion sur les impacts du déploiement mondial des pratiques de standardisation-certification des services, produits et processus financiers. Et donc sur une potentielle déculturation des structures de marché et leur convergence vers un éventuel modèle « pur », sans marqueurs culturels, de production d’actifs financiers. En d’autres termes, ces réducteurs d’incertitude que sont les normes et leur utilisation sont-ils des « effaceurs de culture » en produisant un isomorphisme institutionnel volontaire ? Notre idée directrice est que la culture nationale n’est pas soluble dans l’ISO, mais au contraire peut s’y révéler. Les caractéristiques nationales ou civilisationnelles des systèmes de production d’actifs financiers ne sont pas sur le point de disparaître, les développements rapides des formes prises par la finance éthique sont là pour corroborer cette hypothèse.

Financial market components can be seen as a global credit production system. We call this global intermediation chain and its different links the Financial Assets Production System (FAPS).Institutional economics (Veblen, Coase, North, Williamson) provide some guidelines and tools to understand the production and distribution processes of financial assets. The aim is to describe, using examples, the way asset production is national specific. “Nationality defines organizational rationality”. This hypothesis is supported by some findings in anthropology, sociology, political science, history and the intercultural management school. “Institution and culture matter” is the motto of institutional approach. National culture, a specific level of cultural approach, has a readable impact on some market components and related functioning.But if market organization is national specific, what could be the impact of the on-going roll-out of international technical standards on those cultural layers. If standards are national culture erasers does it mean that there is a culture-free market model? And that a universal functional isomorphism, due to standards usage, provides more rational market practices to global players? Our findings are that national cultural market practices are not disappearing with standards global roll-out. Most of the time national cultures are still embedded in universal standards used by market players. The swift development of Ethical Finance seems to support the idea that domestic cultures are still strong drivers in financial markets set up.