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Thèse soutenue

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Auteur / Autrice : Vít Bubák
Direction : Gunther Capelle-Blancard, Jan Ámos Víšek
Type : Thèse de doctorat
Discipline(s) : Sciences économiques
Date : Soutenance en 2010
Etablissement(s) : Paris 1 en cotutelle avec Université Charles de Prague

Résumé

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Cette thèse de doctorat se compose de trois chapitres sur la modélisation économétrique appliquée des marchés financiers d'Europe centrale (EC). Dans le premier chapitre, nous étudions le comportement des taux de change EC (EURlCZK, EURIHUF et EUR/PLN) dans la période allant de 2002 à 2008 en utilisant les données intra-quotidiennes de 5 minutes. Nous estimons également un modèle simple de trois équations pour les rentabilités quotidiennes, la variance réalisée et la volatilité de la variance réalisée qui saisit très bien toutes les caractéristiques principales des données et peut alors servir très bien pour la construction des prévisions de la volatilité future. Le deuxième chapitre analyse la dynamique de la transmission de volatilité entre les taux de change EC et le dollar américain en utilisant les estimations modèle libre de la volatilité du taux de change quotidien basées sur les données intra-journalières. On propose un modèle paramétrique flexible mais parcimonieux dans lequel la volatilité réalisée quotidienne du taux de change particulier dépend en même temps de ses décalages propres et de décalages des volatilités réalisées des autres taux de change. Pour mesurer l'ampleur globale et l'évolution de la transmission de la volatilité au fil du temps, on construit une version dynamique de l'indice des retombées de Diebold-Yilmaz. Le troisième chapitre enquête sur l'existence de structures de dépendance entre les marchés d'actions EC et occidentaux et les implications potentielles de ces structures (non-linéaires) pour la diversification du portefeuille et la gestion de risques. À cette fin, nous employons un cadre semi-paramétrique de copules.