Inférence indirecte, modèles TIMA avec asymétrie contemporaine et modèles ARFIMA à seuils : applications en économie et en finance

Indirect inference, TIMA models with contemporaneous asymmetry and threshold ARFIMA models : applications in economics and finance

• Auteur / Autrice : Amine Lahiani
• Direction : Catherine Bruneau, Olivier Scaillet
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 2008
• Etablissement(s) : Paris 10

Mots clés

Mots clés contrôlés

Plus-value

Finances

Économie

Résumé

Dans cette thèse nous nous sommes intéressés aux modèles permettant de caractériser la mémoire longue en terme d’intégration fractionnaire et d’effets de seuil. Ces modèles permettent de décider si la persistance observée est mieux représentée par une propriété d’intégration fractionnaire ou de non linéarité. Ainsi, nous nous sommes intéressés aux modèles TIMA avec asymétrie contemporaine qui généralisent les modèles TIMA avec asymétrie retardée. L’introduction d’une asymétrie contemporaine implique que les chocs ne sont plus caractérisés par un bruit selon la représentation usuellement adoptée. Ce type d’asymétrie exclut une estimation des paramètres du modèle par les méthodes standards. Nous avons donc développé une méthode d’inférence simulée indirecte que nous avons mis en œuvre après en avoir étudié la performance à partir de simulations. Nous avons également étudié les modèles ARFIMA à seuil qui permettent de modéliser simultanément des effets de seuil dans le paramètre d’intégration fractionnaire et les paramètres autorégressifs. L’effet de seuil est introduit séparément puis conjointement dans le paramètre de mémoire longue et dans les paramètres autoregressifs. Nous avons proposé une procédure permettant de tester simultanément les deux types d’effets de seuil en montrant comment des tests menés séparément pour analyser chacun des deux types d’effet de seuil pouvaient conduire à des résultats fallacieux. L’application de la méthodologie développée dans notre thèse montre que le test joint est décisif pour valider la présence d’effets de seuil lorsque les tests individuels ne permettent pas de conclure.

In this thesis we are interested in models characterising the long memory behavior of economic and financial data in terms of fractional integration and threshold effect. These models allow to decide whether the observed persistence is better represented by a fractional integration or threshold effect property. Thus we are interested in TIMA models with contemporaneous asymmetry which generalize TIMA models with lagged asymmetry. The introduction of contemporaneous asymmetry in the TIMA model prevents a direct estimation by maximum likelihood. We need to proceed by indirect simulation-based methods to estimate the parameters of this type of TIMA models. Also, we studied threshold ARFIMA type models allowing to model, simultaneously, the threshold effect in the fractional integration parameter and the autoregressive parameters. The threshold effect is introduced, separately then jointly, in the long memory parameter and the autoregressive parameters. We suggested a procedure to test jointly the two types of threshold effects and we showed how individual tests can lead to misleading results when used separately to analyse both types of asymmetry. Application of the developed methodology to US macroeconomic data shows that the joint test is decisive to validate the presence of threshold effect when individual tests can not conclude.