Processus d'intégration économique régionale et vulnérabilité macroéconomique dans les pays du sud-est asiatique : le cas de l'Indonésie, de la Malaisie, de la Thailande et des Philippines

The regional economic integration process and macroeconomic vulnerability in the south east asian countriesethe case of Indonesia, malaysia, Thailand ans Philippines

• Auteur / Autrice : Mohammad Ahlis Djirimu
• Direction : Claude Berthomieu
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 2012
• Etablissement(s) : Nice
• Partenaire(s) de recherche : Equipe de recherche : Centre d'Etudes en Macroéconomie et Finance Internationale (Nice)

Mots clés

Mots clés contrôlés

Asie du Sud-Est

Taux de change

Résumé

Il y a trois thèmes importants dans cette thèse : tout d’abord, le processus d’intégration économique régionale par le moyen de l’intégration commerciale; ensuite, l’effet de la volatilité du taux de change sur les fondamentaux macroéconomiques; enfin, les déterminants de la volatilité du taux de change effectif réel (REER). Nos résultats empiriques montrent : Premièrement, que les indices de complémentarité des échanges commerciaux de marchandises des quatre pays de l’ANSEA sont très élevés et ils indiquent une très bonne perspective pour un accord commercial. En revanche, la valeur de l’indice d’intensité du commerce (IIC), selon la classification type du commerce international (SITC), au cours de la période qui va de 1995 à 2008, montre que ces indices se trouvent dans l’intervalle de [0. 00-24. 99], qui est l’indice d’une catégorie d’intégration basse. La haute complémentarité des échanges de marchandises entre ces quatre pays de l’ANSEA montre que l’objectif du programme de réduction du tarif préférentiel effectif commun (TPEC), tant par la voie normale que par la voie rapide, qui est d’abaisser les droits de douanes des produits commerciaux entre les pays de l’ANSEA en 2010, a été atteint. Néanmoins, la faible intégration commerciale de ces quatre pays de l’ANSEA montre que la baisse des droits de douanes ne suffit pas à assurer le succès de la zone de libre-échange de l’ANSEA. Deuxièmement, pour l’Indonésie, nos résultats empiriques montrent que la vulnérabilité macroéconomique se situe dans la relation entre la volatilité du taux de change de la roupie et le taux d’inflation. Tandis que, pour la Malaisie, la vulnérabilité macroéconomique se situe dans : (i) la relation entre la volatilité du taux de change du ringgit et le solde de la balance commerciale; (ii) la volatilité du taux de change du ringgit et les investissements directs étrangers (IDE); et (iii) la volatilité du taux de change du ringgit et le PIB. Ces relations sont toujours négatives et significatives. En revanche, pour le cas de la Thaïlande et des Philippines, nous avons trouvé des résultats inverses à ceux trouvés pour la Malaisie. Troisièmement, la relation positive et significative entre la volatilité du REER de la roupie et le solde de la balance des capitaux-financiers montre que, dès qu’il y a une hausse de l’entrée des capitaux en Indonésie, alors le REER est de plus en plus volatil. Dans le cas de la Malaisie, les relations entre la volatilité du REER du ringgit et tous ses déterminants est négatives et significatives. Dans le cas de la Thaïlande, la relation est négative et significative entre la volatilité du REER du baht et le solde de la balance courante, entre la volatilité du REER du baht et le solde la balance des capitaux-financiers et entre la volatilité du REER du baht et le taux d’intérêt sur le marché; en revanche, la relation est positive et significative entre la volatilité du REER du baht et le passage du régime de change administré au régime de change flottant. Dans le cas des Philippines, nous avons pu justifier que la relation est positive et significative entre la volatilité du REER du peso et ses déterminants.

There are three important themes in this thesis: first, the process of regional economic integration by means of trade integration, and second, the effect of the volatility exchange rates on macroeconomic fundamentals, and finally the determinants of real effective exchange rates (REER) volatility. Our empirical results show: first, the indices of complementary commercial goods of the four ASEAN countries are very high and indicate a very good prospect of trade agreement. However, the value of the trade intensity index (CII) according to the Standard International Trade Classification (SITC), during the period from 1995 to 2008, shows that these indices are in the category of [0. 00-24. 99] or class of low integration. The high complementarities of trade in commercial goods among the four ASEAN countries shows that the program objective of reducing the Common Effective Preferential Tariff (CEPT), both in the normal track and the fast track, which is lower tariffs commercial products among the countries of ASEAN in 2010, was achieved. However, the low trade integration of the four ASEAN countries shows that the decline in tariffs is not enough to ensure the success of the ASEAN Free Trade Area (AFTA). Second, in Indonesia, our empirical results show that the macroeconomic vulnerability lies in the relationship between the volatility of the exchange rate of the rupiah and the inflation level. While in Malaysia, macroeconomic vulnerability lies in: (i) the relationship between the volatility of the ringgit exchange rate and trade balance; (ii) between the volatility of the exchange rate of the ringgit and foreign direct investment (FDI); and (iii) between the volatility of ringgit exchange rate and GDP. These relationships are always negative and significant. In contrast, in Thailand and in the Philippines, we found an opposite result to the Malaysian result. Third, the positive and significance relationship between the REER volatility of the rupiah and the financial and capital account shows that whenever there is an increase in capital inflows to Indonesia, then the REER is more volatile. In the case of Malaysia, the relationship between the REER volatility of ringgit and its determinant are significant and negative. In the case of Thailand, there is a negative and significance relationship between the REER volatility of the baht and the current account, between the REER volatility of the baht and the financial and capital account, and between REER volatility of the baht and the interest rate on the currency market. However, there is a positive and significance relationship between the REER volatility of the baht and the passage of managed floating exchange rate regimes to the floating exchange rate regimes. In the case of the Philippines, we were able to justify the positive and significant relationship between REER volatility of the peso and its determinant.