Evaluation des bons de souscription d'actions et les anticipations des opérateurs

Evaluation of the warrants equities and anticipations of the traders

• Auteur / Autrice : Philippe Castelnau
• Direction : Claude Bensoussan
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance en 2002
• Etablissement(s) : Aix-Marseille 3

Mots clés

Mots clés contrôlés

Prévision économique

Bons de souscription (finances)

Résumé

L'évaluation des bons de souscription d'actions nécessite la prise en considération de plusieurs paramètres. Actuellement peu de modèles s'intéressent à l'estimation de ces produits que l'on a trop tendance à confondre avec les options. Les modèles actuellement utilisés ne donnent pas une entière satisfaction et les diverses études faites constatent un écart entre les cours observés et les cours estimés. Dans cette idée, notre travail a pou objectif de prendre en compte les anticipations des opérateurs à l'égard des informations relatives aux entreprises émettrices. Ces informations concernent les décisions des entreprises d'émettre des bons de souscription d'actions. Ces anticipations seraient incorporés dans les cours des entreprises faussant les estimations des bons à leur introduction.

The evaluation of the warrant equities requiries of several parameters. Currently few models studies look for the estimation of these products which confuse with the options. Actual studies do not give a good idea of the warrants and many studies look for a between reality and estimations. In this idea, our work aim to take anticipations of the traders about enterprises' informations. These informations relates to the decisions of the companies to issue warrant equities. These anticipations would be incorporate in the value of the companies distorting the estimates of the warrants when they are created.