L'innovation financière à la périphérie et les pays en développement (P. E. D. ) : contours, enjeux et impact du phénomène

Peripheral financial innovation and less developed countries (ldc's) : forms, odds and effects of the phenomenon

• Auteur / Autrice : Jean-Noël Ory
• Direction : Daniel Arnould
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 1995
• Etablissement(s) : Nancy 2

Mots clés

Mots clés contrôlés

Capital-investissement

Pays en voie de développement

Économie monétaire

Résumé

L’objectif de cette thèse est double : en premier lieu, étendre la théorie de l'innovation financière aux pays en développement (P. E. D. ) et préciser ses contours : nature, forme et processus d'apparition et de diffusion. La notion d'innovation financière à la périphérie étant définie, l'analyse se concentre sur les deux volets qui la composent : l'innovation en matière de réduction de dette et l'innovation en matière de protection contre le risque. En second lieu, il s'agit d'étudier l'utilité de ces innovations pour les P. E. D. : une analyse théorique est menée sur les expériences de réduction de dette (buybacks, debt swaps, plan brady. . . ); elle est complétée par deux études empiriques portant sur divers indicateurs macroéconomiques et sur un indicateur de crédibilité (l'accès au marché euro-obligataire). L’innovation en matière de protection contre le risque est appréhendée à travers les garanties associées aux nouveaux prêts, et à travers les instruments dérivés utilisables par les P. E. D. Après une synthèse critique des possibilités d'utilisation de ces derniers, une application est réalisée sur le Congo, dans le cadre d'une politique de stabilisation de recettes fiscales

The aim of this doctorate thesis is double: the first one is to apply the financial innovation theory to less developed countries (ldcs), and to precise its nature, its shape and the process of appearance and diffusion. After giving a definition of "the financial innovation at the periphery", we analyse the two components of the phenomenon: debt relief schemes and innovation against risk. The second aim is to evaluate utility of these financial innovations for ldcs. A theorical analysis is developed for the different debt relief experiences (buybacks, debt swaps, brady plan. . . ) this analysis is followed by two empirical studies, whose object is to precise the impact of the experiences on several macro-economic indicators, and on a credibility indicator (the access to international bond market). Innovation again risk is studied via the different forms of guarantees associated to new financing to ldcs, and via derivative instruments which could be used be used by ldcs. After giving a critical synthesis, we develop an application based on Congo, and propose a strategy of fiscal receipts stabilization