Trois essais sur le crédit à court terme

Three essays on short term credit

• Auteur / Autrice : Mostafa Aghasian
• Direction : Édith Ginglinger
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Gestion
• Date : Soutenance le 21/03/2024
• Etablissement(s) : Université Paris sciences et lettres
• Ecole(s) doctorale(s) : Ecole doctorale SDOSE (Paris)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Dauphine Recherches en management (Paris) - Dauphine Recherches en Management
• Partenaire(s) de recherche : établissement opérateur d'inscription : Université Paris Dauphine-PSL (1968-....)
• Jury : Président / Présidente : Gilles Chemla
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Édith Ginglinger, Gilles Chemla, Steven Ongena, Michael Troege, William L. Megginson
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Steven Ongena, Michael Troege

Mots clés

Mots clés contrôlés

Risque financier

Assurance-crédit

Finance de l'ombre

Mots clés libres

Banques captives

Assurance-crédit commercial

Crédit commercial

Bank runs

Dette à court terme

Titre negociable

Captive banks

Trade credit insurance

Trade credit

Bank runs

Short-term debt

Commercial paper

Résumé

Cette thèse explore le rôle des structures « shadow banking » dans différents contextes d'offre de crédit à court terme. La thèse se compose de trois chapitres servant d’articles de recherche indépendants. Chaque chapitre analyse les interactions stratégiques entre les intermédiaires financiers, les entreprises et les organismes de réglementation. Dans le premier chapitre, le rôle des « captive banks » dans la fourniture d'informations de suivi à la société mère est évalué. Dans le deuxième chapitre, le rôle de la disponibilité des instruments de gestion des risques financiers sur l’offre de crédit commercial des entreprises est évalué. À cette fin, la disponibilité hétérogène des assurances-crédit commercial dans la zone euro de libre-échange est explorée. Le troisième chapitre évalue le rôle de la sensibilité de l’information dans le succès des banques à émettre des titres de type monétaire. À cette fin, l’émission de CP par les banques au cours des réformes réglementaires qui ont affecté la demande des « money market funds » est évaluée.

This thesis explores the role of the shadow banking structures in different short-term credit provision settings. The thesis consists of three chapters serving as independent research articles. Each chapter analyzes the strategic interactions among financial intermediaries, firms, and regulatory bodies. In the first chapter, the role of captive finance subsidiaries in providing monitoring information to the parent firm is evaluated. In the second chapter, the role of availability of financial risk management instruments on firms’ trade credit provision is evaluated, for this purpose, the heterogeneous availability of trade credit insurances in the EA is explored. The third chapter evaluates the role of information sensitivity in the success of banks to issue money like securities, for this purpose, banks’ CP issuance during the regulatory reforms that affected the demand of money market funds is evaluated.