Contrats d'Investissement en Capital-Risque dans le Contexte de la Gouvernance des Jeunes Entreprises

Venture Capital Contracting in the Context of Young Venture Governance

• Auteur / Autrice : Nils Konstantin Lang
• Direction : Peter Wirtz, Alexander Groh
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de Gestion
• Date : Soutenance le 18/11/2020
• Etablissement(s) : Lyon
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Sciences économiques et de gestion (Lyon ; 2007-....)
• Partenaire(s) de recherche : École : emlyon business school
• Partenaire(s) de recherche : établissement opérateur de soutenance : Université Jean Moulin (Lyon ; 1973-....)
• Jury : Président / Présidente : Emmanuelle Dubocage
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Emmanuelle Dubocage, Véronique Bessière, Douglas Cumming, Aurélie Sannajust
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Emmanuelle Dubocage, Véronique Bessière

Mots clés

Mots clés contrôlés

Gouvernement d'entreprise

Productivité

Rentabilité

Entrepreneuriat

Entreprises -- Croissance

Capital-risque

Investissements de capitaux

Mots clés libres

Capital Risque

Gouvernance d'Entreprise

Contrats d'Investissements

Venture Capital

Corporate Governance

Investment Contracts

Résumé

Le capital-risque fournit les capitaux pour le lancement, le développement et la croissance des jeunes entreprises. Il facilite l'innovation et le progrès d'une économie. Les investisseurs institutionnels de capital-risque (VCs) représentent la plus grande contribution de capital. Les deux principaux facteurs du succès sont représentés par les entrepreneurs et les investisseurs. C'est grâce à leurs efforts, engagement et alignement que les idées initiales se transforment en entreprises viables offrant de grandes expansions et un fort retour sur investissement. Entrepreneurs et investisseurs sont confrontés aux conflits d'intérêts. La gouvernance des jeunes entreprises, définie et formée par des contrats d'investissement, fournit une structure de gouvernance adaptée qui est vitale pour libérer le potentiel en atténuant les conflits d'agence. Composée de trois publications, cette thèse apporte des éclairages nouveaux sur l'évolution de la jeune gouvernance, sur le début d'une formalisation de la gouvernance et sur l'impact de la gouvernance sur la future performance.

Entrepreneurial finance provides the capital for launch, early development and growth of ventures,. It acts as an enabler for innovation and advancement of an economy. Institutional venture capital investors (VCs) account for the largest capital contribution. The two main pillars for venture success are represented by the entrepreneurial team and the investors. It is due to their effort, joint engagement and alignment that initial prospectus business ideas turn into viable companies with high upscaling opportunities and strong return on investments. Entrepreneurs and investors face conflicts of interest. Young venture governance, defined and shaped in form of venture capital investment contracts, provides a finely adapted corporate governance structure which is vital to unleash the full potential by mitigating agency conflicts. Comprising of three publications, this dissertation provides novel insights on the evolution of young venture governance over time, on the initial start of a formalization of the governance structure, and on the impact of motivating governance and contract terms on future venture performance.