Préférences hétérogènes pour le risque : théorie et pratique

Heterogeneous risk preferences : theory and empirics

• Auteur / Autrice : Tyler Abbot
• Direction : Nicolas Cœurdacier
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance le 01/07/2019
• Etablissement(s) : Paris, Institut d'études politiques
• Ecole(s) doctorale(s) : École de la recherche de Sciences Po (Paris ; 1995-....)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Département d'économie de Sciences Po (Paris)
• Jury : Président / Présidente : Caroline Hillairet
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Nicolas Cœurdacier, François Le Grand, Mihail Zervos, Stéphane Guibaud
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : François Le Grand, Mihail Zervos

Mots clés

Mots clés contrôlés

Modèles mathématiques

Marché financier

Mots clés libres

Finance

Économie

Équilibre général

Agents hétérogènes

Finance

Economics

General equilibrium

Heterogeneous agents

Résumé

Cette thèse étudie la solution à plusieurs modèles de marchés financiers avec des agents hétérogènes dont le taux d'aversion au risque diffère. Le premier chapitre résout un modèle avec des marchés complets et des dividendes définis par un mouvement brownien géométrique. Le deuxième chapitre résout un modèle similaire, mais avec un dividende qui revient à sa moyenne et montre comment on peut estimer le modèle. Le troisième chapitre résout le modèle du premier chapitre quand les agents sont confrontés à des contraintes convexes de portefeuille.

This thesis studies the solution to several models of financial markets with heterogeneous agents who differ in the rate of risk aversion. The first chapter solves a model with complete markets and dividends driven by a Geometric Brownian Motion. The second chapter solves a similar model, but with a mean reverting dividend process and shows how one could estimate such a model. The third chapter solves the model of chapter one when agents face convex portfolio constraints.