Analyse des effets de la concurrence bancaire sur la stabilit? et l'efficience : une perspective europ?enne

par Aurelien Leroy

Thèse de doctorat en Sciences ?conomiques

Sous la direction de Rapha?lle Bellando et de Jean-Paul Pollin.

Soutenue le 30-06-2016

à Orl?ans , dans le cadre de ?cole doctorale Sciences de l'homme et de la soci?t? (Orl?ans) , en partenariat avec Laboratoire d'Economie d'Orl?ans (Orl?ans ; 2012-2017) (laboratoire) .

Le jury était composé de Rapha?lle Bellando, Jean-Paul Pollin, Jean-Bernard Chatelain, Jean-Bernard Chatelain, Laurent Clerc, Jean-Luc Gaffard.

Les rapporteurs étaient Jean-Bernard Chatelain, Laurent Weill.


  • Résumé

    L?exp?rience de la ? Grande R?cession ? a conduit ?conomistes et praticiens ? porter une attention particuli?re ?la stabilit? financi?re,mais aussi, dans la perspective de sortie de crise, aux moyens de financer l??mergence d?unnouveau mod?le de croissance plus durable.Dans ce contexte, notre th?se se propose d?appr?cier l?influence de laconcurrence bancaire sur la stabilit? et sur l?efficience, afin d??clairer le d?bat sur le degr? de concurrence optimalen Europe. ? cet effet, on ?tudie, tout d?abord, les effets de la concurrence bancaire sur l?instabilit? financi?re, ense saisissant du concept de risque syst?mique. Cela nous conduit ? mener ? bien deux ?tudes distinctes : l?uneportant sur la r?partition du risque syst?mique entre entit?s financi?res, l?autre sur la procyclicit? financi?re.Dansles deux cas, nous concluons ? l?existence d?un lien positif entre concurrence et stabilit?. Nous nous int?ressonsensuite ? la question de la stabilit? en termes d?efficacit? de la politique de stabilisationmon?taire. Dans ce cadre,on met en ?vidence que la concurrence bancaire am?liore l?efficacit? de deux canaux de transmission : le canal destaux d?int?r?t et le canal du cr?dit bancaire. L?insuffisance de l?int?gration bancaire europ?enne, dont t?moignel?h?t?rog?n?it? de la concurrence, s?av?re ainsi un facteur explicatif de la fragmentation observ?e de la zone euro.Finalement, nous consid?rons la possibilit? que la croissance ?conomique puisse ?tre fonction de la concurrencebancaire. ? cet effet, on montre d?abord que cette derni?re aurait th?oriquement deux effets contradictoires sur lacroissance ?conomique, avant finalement, de faire valoir empiriquement que la concurrence bancaire exerce, enEurope, des effets n?gatifs sur la croissance ?conomique, en particulier en freinant la croissance de la productivit?globale des facteurs. Nos travaux accr?ditent donc l?id?e que stimuler la concurrence conduit ? un arbitrage entrestabilit? et efficience.

  • Titre traduit

    Analysis of the effects of bank competition on stability and efficiency : A European perspective


  • Résumé

    The experience of the ?Great Recession? has led economists and policymakers to pay particular attention tofinancial stability. It also lead them to think how to get out of this recession, and particularly on the meansof financing the emergence of a new, more sustainable growth model. In this context, this thesis studies theinfluence of bank competition on stability and efficiency in order to shed light on the debate about the optimallevel of bank competition in Europe. For this purpose, we first study the effects of bank competition on financialinstability by focusing on the concept of systemic risk. This leads us to undertake two distinct studies: onefocusing on the distribution of systemic risk between financial institutions; the other on financial procyclicality.In both cases, we conclude that a positive link between competition and stability does exist.We then focus on thequestion of stability in terms of the effectiveness of the monetary stabilisation policy. In this respect, we show thatbank competition improves the efficiency of two channels of monetary transmission: the interest rate and thebank lending channels. Therefore, the lack of European banking integration, highlighted by the heterogeneity ofbank competition, is one factor that explains the fragmentation that can be observed in the Eurozone. Finally, weconsider the possibility that economic growth may be a function of bank competition. To do this, we first showhow competition could impact economic growth in theory, and find two opposing effects. We then demonstrateempirically that bank competition has negative effects on economic growth, in particular by decreasing totalfactor productivity growth. Our work hence supports the idea that stimulating competition leads to a trade-offbetween stability and efficiency.


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