Essais sur le risque de défaut souverain dans les pays émergents.

par Sy Hoa Ho

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Jean-Michel Courtault et de Francisco Serranito.

Soutenue le 10-12-2014

à Paris 13 , dans le cadre de École doctorale Érasme (Villetaneuse, Seine-Saint-Denis) , en partenariat avec Université Paris 13 (laboratoire) et de Université Paris 13 (laboratoire) .

Le jury était composé de Imen Ghattassi, Cuong Le Van.

Les rapporteurs étaient Patrice Fontaine, Gilbert Colletaz.


  • Résumé

    Cette thèse sur travaux empiriques en quatre articles s’intéresse aux déterminants de risque de défaut souverain. Le premier chapitre résume l’état de l’art du risque de défaut souverain et trois principales approches des déterminants du risque de défaut souverain: le modèle structurel, le modèle dynamique stochastique et les modèles économétriques. Le deuxième chapitre étudie la probabilité de défaut de l’Argentine (2002) en utilisant un modèle structurel proposé par Gray and Malone 2008. Le troisième chapitre propose un modèle stochastique afin de calculer le spread du crédit souverain journalier. Les deux derniers chapitres économétriques déterminent deux proxies du risque de défaut souverain: Sovereign CDS spread et Emerging Market Bond Index Plus (EMBI+). Le quatrième chapitre essaye de déterminer le sovereign CDS spread à longterme et court-terme en utilisant trois estimations: Pooled Mean Group, Mean Group et Dynamic Fixed Effect. Dans le dernier chapitre, on applique un modèle non-linéaire asymétrique Autorégressif à retards échelonnés pour étudier l’effet d’asymétrie à longterme de compte courant sur l’EMBI+ y compris les variables explicatives telles que la dette extérieure et les réserves internationales pour deux pays émergents: la Turquie et le Brésil.

  • Titre traduit

    Essays on sovereign default risk in emerging countries


  • Résumé

    This thesis on empirical results in four articles focused on the determinants of the sovereign default risk. The first chapter summarizes the state of the art of sovereign default risk and the three main approaches of determinants of sovereign default risk: the structure model, the dynamic stochastic model and the econometric models. The second chapter studies the default probability in Argentina (2002) by using a structural model proposed by Gray and Malone 2008. The third chapter provides a stochastic model to calculate the daily sovereign credit spread. Last two econometric chapters determine two sovereign default risk proxies: Sovereign CDS spread and Emerging Market Bond Index Plus. The fourth chapter focuses on the sovereign CDS spread in long-run and short-run by using three estimations of Pooled Mean Group, Mean Group and Dynamic Fixed Effect. The last chapter applies a nonliear Autoregressive Distributed Lag asymmetry model to study the long-run asymmetric effect of the current account to the EMBI+ including the explanatory variables such as the external debt and international reserves for the two typical emerging countries Turkey and Brazil.


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Informations

  • Détails : 1 vol. (170 p.)
  • Annexes : Bibliogr. f. 157-166

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  • Bibliothèque : Université Paris 13 (Villetaneuse, Seine-Saint-Denis). Bibliothèque universitaire.
  • Non disponible pour le PEB
  • Cote : TH 2014 044
  • Bibliothèque : Université Paris 13 (Villetaneuse, Seine-Saint-Denis). Bibliothèque universitaire.
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