European Electricity Market : Interdependencies between European prices, Impact of derivatives trading on the volatility of the physical market and Effect of recent reforms

par Asmaa Boutachali

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Jacques Percebois.

Le président du jury était Michel Garrabé.

Le jury était composé de Jacques Percebois, Michel Garrabé, Benoît Sévi, Patrice Geoffron.

Les rapporteurs étaient Benoît Sévi, Patrice Geoffron.


  • Résumé

    Cette thèse étudie le marché d'électricité européen. Le premier sujet porte sur les interdépendances des prix de l'électricité dans les principaux marchés européens pour évaluer l'efficacité des réformes introduites par la commission européenne pour créer un marché unique de l'électricité. Nous utilisons des méthodes statistiques multidimensionnelles (modèle vectoriel autorégressif et le test de causalité de Granger). Le second sujet concerne l'impact de l'introduction du marché des dérivés sur la volatilité des prix du marché au comptant à travers une étude économétrique avec le modèle GARCH, l'objectif est d'examiner l'effet stabilisant ou déstabilisant des dérivés sur la volatilité des prix de l'électricité. Enfin, le troisième sujet analyse les effets potentiels de l'évolution des réformes réglementaires sur les prix et la sécurité d'approvisionnement ainsi que les interactions entre les réformes du Royaume-Uni et celles de l'Union Européenne.

  • Titre traduit

    Le marché européen de l'électricité : Interdépendances entre les prix européens, Impact de l’introduction des dérivés sur la volatilité du marché physique et Effet des réformes récentes


  • Résumé

    This thesis examines the European electricity markets. It first evaluates the effectiveness of European commission reforms to create a single and unified electricity market in Europe against national policies measures, investigating the interdependencies of electricity prices in the main European markets including United Kingdom of Great Britain. To conduct the econometric analysis, Vector Autoregressive model and Granger causality test (Granger 1988) are used. It then studies the impact of the introduction of derivatives trading market on the price volatility of physical market through an econometric study with GARCH model. Finally, it examines the potential effect of changing reforms on electricity prices and security of supply and analyses the interaction between UK reforms and EU regulation.


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