Evaluation des activités de recherche et développement et divulgation d'information dans le rapport annuel : le cas des entreprises côtées au SBF 250

par José-Alain Atangana

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Frédéric Gautier.

Le président du jury était Pierre Féniès.

Le jury était composé de Pierre Féniès, Catherine Kuszla, François Aubert, Thierry Fouque.

Les rapporteurs étaient Catherine Kuszla, Yves Mard.


  • Résumé

    Dans la littérature, plusieurs études et enquêtesont été menées dans le but d’identifier les besoinsinformationnels des investisseurs. Ces travauxconcluent à l’émergence d’informations de nature nonfinancière, relatives aux actifs immatériels détenus parles entreprises. Parmi ces actifs immatériels figurentles activités de R&D.A partir d’un échantillon d’entreprises quicomposaient l’indice SBF250 en 2005 et 2006, nousnous sommes posé la question de l’utilité desinformations non financières divulguées dans ledomaine de la R&D. En d’autres termes, est-Ce que ladivulgation de ces informations permet auxinvestisseurs d’évaluer les projets de R&D?Ce qui renvoi à l’étude d’associations entre cesinformations non financières et les valeurs de marché(prix et rendements des actions). Les résultats obtenusmontrent que les informations non financières sur laR&D sont associées négativement et de façonsignificative avec les valeurs de marché.


  • Résumé

    Among published writings, several studies and researches were carried out in order to determine the investors’ information needs. These works concluded to the emergence of non-Financial information relating to companies’ intangible assets. R&D activities are ones of those. Using the SBF250 index for years 2005 and 2006 as sample, we raised the question about the usefulness of non-Financial information disclosed within the framework of R&D. In other words, does communicating on this information enable investors to assess R&D projects?This question leads us to study the link (using the value relevance approach) between this nonfinancial information and market values (prices and returns). The results show that non-Financial information about R&D is unfavorably and meaningfully linked to market values

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