Effet taille et cycles économiques : études empiriques sur le marché français des actions de 2000 à 2009

par Bing Xiao

Thèse de doctorat en Sciences de Gestion

Sous la direction de Jean-Pierre Védrine.

Le président du jury était Eric Paget-Blanc.

Le jury était composé de François Quittard-Pinon, Yves Mard, Mohamed El Hédi Arouri.

Les rapporteurs étaient François Quittard-Pinon, Yves Mard.


  • Résumé

    Les petites sociétés génèreraient de meilleures performances en périodes économiquement favorables et leurs performances seraient plutôt médiocres en périodes économiquement défavorables. Nous avançons l‟hypothèse selon laquelle l‟effet taille n‟est manifeste que durant les périodes d'expansion économique. Notre étude empirique confirme cette hypothèse pour la période 2000-2009. Nous utilisons un modèle avec variables binaires pour estimer les alphas ainsi que trois indicateurs du cycle économique : l'indicateur composite avancé de l‟OCDE, l‟indice CAC 40 et l‟Euribor 1 mois.


  • Résumé

    It would seem that small companies perform better in economically favourable times and give more mediocre performances in economically unfavourable times. We put forward the hypothesis that size effect only occurs during periods of economic expansion. Our empirical study confirms this hypothesis for the 2000-2009 period. We use a model with binary variables to estimate alphas as well as three economic cycle indicators: the OCDE composite leading indicator, the CAC 40 index and the 1 month Euribor rate.

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