Essais empiriques sur la création de liquidité et le risque de transformation : les implications pour la réglementation prudentielle

Empirical essays on bank liquidity creation and maturity transformation risk : implications for prudential regulation

• Auteur / Autrice : Caroline Roulet
• Direction : Amine Tarazi, Laetitia Lepetit, Jean-Pierre Lardy
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 2011
• Etablissement(s) : Limoges
• Partenaire(s) de recherche : autre partenaire : Université de Limoges. Faculté de droit et des sciences économiques

Mots clés

Mots clés contrôlés

Risque financier

Banques

Résumé

The objective of this thesis is to analyze the advantages of adding liquidity standards in the current banking regulatory framework to strengthen bank stability. Chapter 1 reviews the existing literature and presents stylized facts focusing on the extent of banks’ liquidity creation and maturity transformation risk. The chapter also investigates the sensitivity of maturity transformation risk to several factors depending on banks’ business models. The findings raise several challenges for both banks and regulators to improve the profile of banks’ maturity transformation risk. Chapter 2 examines whether the introduction of a liquidity measure as defined in the Basel III accords can contribute to improve the prediction of bank financial distress. The results show that the Basel III net stable funding ratio adds predictive value to models relying on liquidity ratios from the CAMELS approach to explain bank default probability. The findings support the need to improve the definition of liquidity to predict bank financial distress. Chapter 3 investigates the relationship between bank capital buffer and liquidity. The purpose is to examine whether banks maintain or strengthen their capital buffer when they face lower liquidity. The empirical investigation supports the need to implement minimum liquidity ratios concomitant to capital ratios, as stressed by the Basel Committee; however, the findings raise challenges for regulators with regard to the need to further L’objectif de cette thèse est d’analyser les avantages de compléter le cadre règlementaire par des contraintes sur la gestion de la liquidité afin de renforcer la stabilité financière des banques. Dans le chapitre 1, nous effectuons une revue de la littérature et présentons des faits stylisés pour mettre en évidence l’ampleur de la création de liquidité et l’exposition des banques au risque de transformation. Nous considérons également la sensibilité du risque de transformation à différents facteurs en fonction de l’orientation des activités des banques. Nos résultats suggèrent de nombreuses réflexions pour les banques et les régulateurs afin d’améliorer le profil d’exposition des firmes bancaires à ce risque. Dans le chapitre 2, nous examinons dans quelle mesure l’introduction de ratios de liquidité comme définis par les accords de Bâle III contribue à améliorer la prédiction de la détérioration de la situation financière des banques. Nous montrons que le « net stable funding ratio » comme défini par les accords de Bâle III améliore le pouvoir explicatif des modèles incluant uniquement les ratios de liquidités CAMELS pour expliquer la probabilité de défaut des banques. Dans le chapitre 3, nous étudions la relation entre l’excès de capital et la liquidité des banques. Nous examinons dans quelle mesure les banques maintiennent ou renforcent leur excès de capital lorsque qu’elles sont davantage exposées au risque de liquidité. Nos résultats mettent en évidence le besoin d’instaurer des exigences pour maintenir des ratios minimum de liquidité en plus de celles sur les ratios de capitaux, comme préconisé par le Comité de Bâle. Nos résultats suggèrent différentes questions relatives au besoin de mieux clarifier comment définir et mesurer l’illiquidité des banques et aussi comment considérer les très grandes banques qui se comportent différemment des plus petites.