Une approche non gaussienne des marchés émergents et high yield : modélisation et gestion du risque en loi alpha-stable

par Michel Zatarain

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Philippe Raimbourg.

Soutenue en 2009

à Paris 1 .


  • Résumé

    Cette thèse présente l'utilisation de lois alpha-stables pour modéliser des distributions de rendements de marchés émergents d'Amérique latine et du marché high yield euro. Ces lois permettent également de gérer le risque par le biais de la VaR (Value al Risk) et de la CVaR (Conditional Value al Risk). Dans un premier temps nous montrons que dans les marchés émergents le risque obligataire n'est pas inférieur au risque actions et que le marché high yield euro est plus risqué que le marché actions, en termes de probabilité d'événements extrêmes (krachs. . . ). Nous montrons ensuite que la VaR et surtout la CVaR en loi alpha-stable conduit à une meilleure prise en compte du risque qu'en loi normale.

  • Titre traduit

    A non gaussian approach of emerging and high yield markets : modeling and risk management with alpha stable laws


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Informations

  • Détails : 1 vol. (233 f.)
  • Annexes : Bibliogr. f. 220-226

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  • Cote : R/P2009-26

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  • Non disponible pour le PEB
  • Cote : GM1511-2009-91
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