Volatilité et performance macroéconomique

par Diego Nicolas Moccero

Thèse de doctorat en Analyse et politique économiques

Sous la direction de Thierry Verdier.

Soutenue en 2009

à Paris, EHESS .


  • Résumé

    Cette thèse porte sur les questions de volatilité se rapportant aux trois grands domaines économiques, à savoir le commerce international, le secteur bancaire, et la politique monétaire. Ils ont en commun la particularité suivante: la volatilité d'une variable est un élément clé du modèle économétrique. En effet, soit on essaie d'analyser comment la volatilité d'une variable peut affecter une autre variable, soit on explique la volatilité en elle-même, soit on analyse la question de savoir si la volatilité d'une variable peut se traduire par la volatilité d'une autre variable. Le Chapitre 1 présente les principaux concepts et explique pourquoi nous pensons que Ia volatilité est importante. Le Chapitre 2 étudie l'impact de la volatilité du taux de change réel sur les exportations en Argentine, depuis les années 1980. Le chapitre 3 porte sur le problème de l'impact de la présence de banques étrangères sur la volatilité du crédit dans huit pays d'Amérique Latine pour la période 1995-2001. Dans le chapitre 4, au lieu de regarder simplement comment la volatilité affecte une variable unique, ou comment une variable affecte la volatilité, nous nous concentrons sur la présence de spillovers entre la volatilité des taux d'intérêt et les anticipations d'inflation, dans le cas de pays d'Amérique Latine qui combinent un ciblage d'inflation et un régime de taux de change flottant. Dans le chapitre 5, nous porterons notre examen sur les dynamiques à long terme du compte courant de l'Argentine, un pays qui a expérimenté une volatilité accrue dans ses variables macroéconomiques. Finalement, nous présentons les conclusions et potentielles extensions de chaque chapitre.

  • Titre traduit

    Volatility and macroeconomic performance


  • Résumé

    Ln this Thesis we study volatility issues across three broad economic fields, namely international trade, the banking sector, and monetary policy. They share the common feature of having the volatility of one variable to be a key ingredient of the econometric model. Indeed, in the second Chapter of this thesis, we study the impact of real exchange rate volatility on exports in Argentina since the 1980s. The empirics of this topic are discussed in view of the twofold dimension of trade relations: the impact of intra-regional (with Brazil) and extra regional (with the rest of the world) real exchange rate volatility, on both intra and extra-regional exports. In Chapter 3, we move to the issue of the impact of foreign bank presence on credit volatility, focusing in a panel of eight Latin American countries over the period 1995-2001. In the forth Chapter, instead of focusing on how volatility affects one variable, or how one variable may affect volatility, we look at the presence of volatility spillovers between interest rates and expected ination in Brazil, Chile, Colombia and Mexico, four countries that have implemented ination targeting regimes at the end of the 1990s. In Chapter 5, we study the long term dynamics of the Argentinean current count. Finally, we conclude with a summary of the main findings of this thesis we offer some venues for further research.

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Informations

  • Détails : 1 vol. (254 p.)
  • Annexes : Bibliogr. en fin de chapitres. Notes bibliogr.

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  • Bibliothèque : École des hautes études en sciences sociales. Thèses.
  • Non disponible pour le PEB
  • Cote : TPE 2009-96
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