Les quasi-fonds propres : rôle et place dans l'exercice du pouvoir des dirigeants et leurs stratégies d'enracinement

Financial instruments (known in France as "quasi-fonds propres") : Role ans place in CEO's power and managerial entrenchment

• Auteur / Autrice : Toni Sakr
• Direction : Gérard Hirigoyen
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance en 2009
• Etablissement(s) : Bordeaux 4
• Jury : Président / Présidente : Gérard Hirigoyen
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Gérard Hirigoyen, Daniel Barbe, Pascal Barneto, Pedro Arbulu
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Daniel Barbe, Pascal Barneto

Mots clés

Mots clés contrôlés

Gouvernement d'entreprise

Quasi fonds propres

Résumé

L'objectif de cette thèse est d'étudier le rôle et la place des quasi-fonds propres dans l'exercice du pouvoir des dirigeants et leurs stratégies d'enracinement. Le théorie financière s'est révélée inapte à expliquer la présence des quasi-fonds propres dans le financement des entreprises. Face à cette incapacité, les théories contractuelles offrent aux quasi-fonds propres un rôle régulateur. Toutefois, la confrontation des théories contractuelles, cognitives et d'enracinement permet le passage des quasi-fonds propres d'un moyen de discipliner les dirigeants à un moyen à la disposition de leur pouvoir et leur enracinement. Entendant étudier la nature de la relation unissant les quasi-fonds propres à l'enracinement et le pouvoir des dirigeants, la démarche adoptée est de nature quantitativement menée sur un échantillon des entreprises françaises cotées pour la période allant de 1990 à 2003 et, reposant sur une méthodologie hypothético-déductive. Les résultats obtenus confirment la possibilité d'une part, d'un rôle des quasi-fonds propres dans l'enracinement des dirigeants et d'autre part, d'un choix des quasi-fonds propres en fonction des contraintes d'enracinement et de pouvoir.

The main purpose of this thesis is to study the role and the place of the financial instruments (known in France as "quasi-fonds propres") in the CEO's power and managerial entrenchment. The financial theory seems to be unable to explain the use of this these financial instruments by the companies. The contractual theories give these instruments the role of regulation. A comparison of these theories with the entrenchment theories supports the idea that these instruments can be used for the power and the entrenchment of the managers. A quantitative method on a sample of French listed companies for a period between 1990 and 2003 enables us to study the relation between the se instruments and the managerial entrenchment. The results of this study confirm the role of these instruments in the managerial entrenchment and the influence of managerial entrenchment on the decision of issuing such instruments.