La hiérarchisation de l'endettement dans un contexte d'asymétrie d'information : application sur données françaises

par Sabrina Khemiri

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Pierre Batteau.

Soutenue en 2009

à Aix-Marseille 3 .


  • Résumé

    Cette thèse a pour objectif de contribuer à la compréhension des choix de financement des entreprises dans un contexte d’asymétrie d’information. En particulier, notre recherche a pour ambition de mieux appréhender le choix entre différentes catégories de dettes : dette bancaire, emprunt obligataire et obligations convertibles et ce dans le cadre de la théorie du financement hiérarchique. Des hypothèses de recherche testables ont été formulées à partir de l’étude de la littérature théorique et empirique. Ces hypothèses ont, par la suite, été testées sur un échantillon d’entreprises du SBF 250. Trois études empiriques ont été menées : deux quantitatives et une qualitative. Les résultats de ces études soulignent que la hiérarchie {dette bancaire, emprunt obligataire, obligations convertibles} est celle qui décrit le mieux le comportement d’endettement des entreprises françaises dans un contexte d’asymétrie d’information. Il semble que cette hiérarchie est choisie non seulement pour combler un déficit de financement mais aussi pour des fins de signalement.

  • Titre traduit

    ˜The œpecking order of debt in a context of asymetry of information : application on French data


  • Résumé

    The dissertation aims at contributing to understand the financing choices made by firms in a context of asymetry of information. In particular, our research aims at better undrrstanding choices between different kinds of debt: bank debt, bonds and convertible bonds in the framework of the pecking order theory. Based on the theoritical and empirical litterature, we formulate a set of hypothesis which we test on a sample of Fernch companies listed on the SBF 250. Three studies were led: two of them are quantitative and the third one is qualitative. The results of the studies allow to conclude that the hierarchy {bank debt, bonds, convertible bonds} describes best the endebtedness behaviour of French companies in a context of asymetry of information. It seems that this hierarchy is choosen not only to raise funds but also for signaling purposes.

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Informations

  • Détails : 1 vol. (444 f.)
  • Annexes : Bibliogr. f.341-370

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  • Disponible pour le PEB
  • Cote : TH849

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  • Cote : GM1271-2009-58
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