L' intégration de l'information dans le prix des actifs financiers

par Florian Ielpo

Thèse de doctorat en Économie

Sous la direction de Dominique Guégan.

Soutenue en 2008

à Paris 1 .


  • Résumé

    Le sujet principal de cette thèse est l'intégration de l'infonnation macroéconomique et financière par les marchés financiers. Les contributions presentées ici sont au nombre de cinq. Les trois premières utilisent de récentes avancées de l'économétrie de la valorisation d'actifs. L'objectif est de mesurer les anticipations, l'aversion au risque ou simplement de prévoir le prix des produits dérivés. (1) Tout d'abord, on introduit une nouvelle méthode économétrique pennettant d'estimer l'évolution de la distribution subjective à partir des futures sur taux d'intérêt. (2) Ensuite, à partir des cotations d'options et des futures sur le marché européen du Carbone, on met en évidence l'impact de la publication des quotas d'émission attribués par la Commission Européenne sur l'aversion au risque dans ce nouveau marché. (3) Puis, on présente un nouveau modèle d'évaluation de produits dérivés basé sur des rendements suivant une loi hyperbolique généralisée sous la mesure historique. Le modèle conduit à de faibles erreurs de prix, lorsqu'on 1 compare à la littérature existante. Enfin, deux thèmes liés à l'impact des nouvelles macro-économiques sur la courbe des taux sont présentés ici: (4) on montre tout d'abord que la perception de l'impact d'une surprise sur le marché des taux européens est grandement modifiée lorsque l'on tient compte de l'influence américaine. (5) Ensuite, on quantifie l'intuition largement répandue selon laquelle la fonne de la structure par terme de l'impact des nouvell sur la courbe des taux dépend des conditions économiques et monétaires, et ceci dans le cas américain.

  • Titre traduit

    ˜The œincorporation of financial information in asset prices


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Informations

  • Détails : 1 vol. (xv-157 p.)
  • Annexes : Bibliogr. p. 147-157

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  • Bibliothèque : Université Panthéon-Sorbonne. Bibliothèque Pierre Mendès France.
  • Consultable sur place dans l'établissement demandeur
  • Cote : E 08 : 21
  • Bibliothèque : Centre d'économie de la Sorbonne (Paris). Centre de documentation.
  • Non disponible pour le PEB
  • Bibliothèque : Bibliothèque Cujas de droit et de sciences économiques (Paris).
  • Non disponible pour le PEB
  • Cote : R/P2008-33
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