Illusory and genuine control in optimizing games and financial markets

par Jeffrey Satinover

Thèse de doctorat en Physique pluridisciplinaire

Sous la direction de Didier Sornette.

  • Titre traduit

    Réalité ou illusion de l'efficacité de la gestion en théorie des jeux et dans les marchés financiers


  • Résumé

    Les gens aiment croire qu’ils sont maîtres de leur destin, mais on comprend mal les circonstances dans lesquelles nous pouvons surestimer ou perdre notre capacité à optimiser les résultats, surtout lorsqu’ils sont le résultat d’agrégations de différents procédés d’optimisation. En utilisant des simulations numériques et des champs de Markov, nous montrons que dans le jeu de minorité (MG) à horizon de temps fini (TH) et dans les jeux de Parrondo (PG) des agents qui optimisent sur la base d’information précédente obtiennent des performances inférieures à celles d’agents ale��atoires. Le résultat inverse est obtenu pour les jeux de la majorité et le « dollar game ». De plus, les agents qui déploient leur stratégie la moins bonne dans le passé surperforment tous les autres agents dans les jeux de la minorité, et sous-performent dans les jeux de la majorité et le dollar-game. Ainsi, les stratégies à faible entropie sous-performent dans certaines circonstances, ce qui est paradoxal compte-tenu de l’utilisation de l’information existante. Nos résultats permettent de préciser les conditions selon lesquelles le phénomène d’illusion du contrôle peut apparaître et permet de quantifier l’amplitude de l’effet dans des contextes a priori définis pour l’optimisation apporte un plus. Pour aider à comprendre cette dynamique, nous démontrons que des séries chronologiques dans le THMG, MAJG possèdent des degrés caractéristiques de persistance, une mesure de la tendance à répéter des motifs. Ces séries peuvent de même être décomposées en des superpositions spécifiques de cycles déterministes sur des graphes. Ces « taxonomies » conduisent naturellement à des questions connexes : les séries financières peuvent-elles être caractérisées par leur cycle de décompositions ? Est-il possible de générer des prédicteurs de ces cycles de décomposition ? Nous proposons des réponses en fournissant des exemples tirés des marchés financiers, des actions, métaux précieux et taux de change.


  • Résumé

    People like to believe they are in control of their destiny, but there is little understanding of when and under what circumstances we may over-estimate or lose our ability to optimize outcomes, especially when they are the result of aggregations of individual optimization processes. Using numerical simulations and Markov chains we show that in time-horizon (TH) minority and in Parrondo games (MG, PG) agents that optimize based on past information perform worse than non-optimizing agents while in TH majority and dollar games , the reverse holds. By contrast, agents that deploy their previously worst-performing strategies in the first two games achieve superior results while again the opposite holds for the last two. In order words, low-entropy strategies under certain circumstances under-perform high-entropy strategies. We thus sharpen the distinction between genuine and illusory control in set-ups a priori defined to gain by optimizing. To help understand these dynamics, we demonstrate that time-series in the THMG display characteristic degrees of persistence, a measure of the tendency to repeat patterns. These series may likewise all be decomposed into characteristic superpositions of deterministic cycles on graphs. These “taxonomies” leads naturally to related questions : can financial series be characterized by their providing toy examples from the domains of equity, precious metals and foreign exchange markets.

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Informations

  • Détails : 1 vol. (161 p.)
  • Annexes : Bibliogr. p. 152-161. Résumés en français et en anglais

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  • Bibliothèque : Université Nice Sophia Antipolis. Service commun de la documentation. Section Sciences.
  • Non disponible pour le PEB
  • Cote : 08NICE4073
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