Financement des grands projets par les créanciers : application au secteur de l'énergie nucléaire

par Neila Bouzguenda

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Michel Albouy et de Simon Nisan.

Soutenue en 2008

à Grenoble 2 .


  • Résumé

    Cette thèse comporte 218 pages. Elle vise à présenter et à analyser le financement de projet. La problématique centrale de recherche est celle de savoir si les garanties existantes dans un projet donné ont un impact significatif sur le degré des risques supportés par les créanciers. Concrètement, il s'agit d'analyser la variation des marges bancaires en fonction du niveau des garanties ainsi que d’autres variables. La réponse à cette question est apportée sous forme de quatre grands chapitres. Le chapitre 1 constitue une introduction au financement de projet et affirme que le risque de défaut est plus faible pour le financement de projet que pour les crédits bancaires classiques. Le chapitre 2 reprend la gestion des risques qui fait l'objet d'une procédure particulière en financement de projet, et montre le caractère relativement peu risqué du financement de projet. Le chapitre 3 représente le cœur de l’apport de la thèse. Il propose une étude empirique des déterminants du spread au-delà du LIBOR, et montre l’impact significatif des garanties et du degré du risque pays. Enfin, le chapitre 4 présente le cas pratique d’un projet d’énergie nucléaire (TUNDESAL) : l'étude de rentabilité du projet, son schéma de financement ainsi que le niveau estimé des marges appliquées.

  • Titre traduit

    Project financing by the lenders : application to the nuclear sector energy


  • Résumé

    This thesis, of 218 pages, aims to introduce and evaluate the project finance. The main issue of the research is to know if the garantees available in a given project have a significant impact on the risks level supported by the lenders. To achieve this research question, we have studied the impact of different variables (garantees and others) on the loan spreads. The response to the question is given into four main chapters. The chapter 1 constitutes an introduction to project finance and asserts that the default risk is less important for project finance than for the more traditional bank loans. The chapter 2 covers the risks management which uses a specific procedure in project finance, and shows that project finance loans are less risky. The chapter 3 proposes an empirical study of the determinants of the spreads vs LIBOR, and shows the significant impact of garantees and also of the country risk level. Finally, the chapter 4 presents a practical case study of a nuclear energy project (TUNDESAL) : the profitability study, the financing schemes and the level of spreads applied.

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Informations

  • Détails : 1 vol. (217 f.)
  • Annexes : Bibliogr. p. 207-218

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  • PEB soumis à condition
  • Cote : 205141/2008/43

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  • Non disponible pour le PEB
  • Cote : GM1091-2008-25
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