Les publications volontaires des résultats comptables en France

par Faten Lakhal

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Édith Ginglinger.


  • Résumé

    Cette thèse s'intéresse à l'étude des annonces volontaires de résultats par les entreprises cotées. Les études empiriques réalisées apportent un éclairage sur les facteurs explicatifs du recours à ce type de communications, et leurs effets sur le marché boursier français. La pratique des publications volontaires est justifiée par une participation importante des investisseurs institutionnels étrangers. Ces investisseurs offrent une garantie de protection des actionnaires minoritaires. Des considérations de signalisations ont été également mises en avant. Les publications volontaires de résultats ont tendance à réduire l'incertitude des analystes financiers et des investisseurs. Elles permettent par ailleurs d'améliorer la liquidité des titres et de réduire l'asymétrie d'information. Enfin, il apparaît que les dirigeants utilisent différentes stratégies de publication de résultats en fonction des objectifs poursuivis par l'entreprise.

  • Titre traduit

    Voluntary earnings diclosures in France


  • Résumé

    This dissertation examines voluntary earnings disclosures issued by French-listed firms. Empirical studies carried out in this research shed the light on voluntary disclosures' determinants and their effects on information asymmetry and stock market liquidity. Firstly, firms are more likely to make voluntary disclosures when foreign institutional investors hold shares in their capital. These investors ensure good minority protection in concentrated capital structures. The signalling hypothesis provides as well insights for managers' disclosure decision. Voluntary earnings disclosures are likely to reduce financial analysts and investors uncertainty. Secondly, even studies show that voluntary earnings disclosures are informative. Quaterly earnings announcements are likely to increase stock market liquidity and to reduce information asymmetry. Thirdly, managers use several disclosure policies depending on firm objectives.

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Informations

  • Détails : 1 vol. (257 f.)
  • Notes : Publication autorisée par le jury
  • Annexes : Bibliogr. f. 231-249

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  • Cote : GM1621-2006-6
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