Modèles à facteurs en temps discret pour la valorisation d'actifs financiers

par Fulvio Pegoraro

Thèse de doctorat en Sciences. Mathématiques appliquées

Sous la direction de Alain Monfort.

Soutenue en 2006

à l'Université Paris-Dauphine .


  • Résumé

    L'objectif général de cette thèse est de proposer une approche en temps discret de la modélisation dynamique des prix de divers actifs financiers ou physiques : options sur action, zero-coupons, obligations, dérivés de taux (swaps, caps, floors, options sur zero-coupons), contrats forwards ou futures sur actifs financiers ou physiques, options sur forwards ou futures. Ces modèles peuvent être utilisés pour la valorisations de produits dérivés, la prévision des prix et des rendements ou la couverture. Tous les modèles proposés ont des points communs importants : la définition de facteurs, la spécification de la dynamique historique de ces facteurs, l'introduction d'un facteur d'escompte stochastique, la prise en compte de contraintes d'absence d'opportunité d'arbitrage, la dérivation de la dynamique risque-neutre, le calcul des prix d'actifs financiers, et l'inférence statistique sur les paramètres du modèle

  • Titre traduit

    Discrete time factor models for asset pricing


  • Résumé

    The general purpose of this thesis is to propose a discrete time dynamic modelling of several financial asset and commodity prices : stock options, zero-coupon bonds, coupon bonds, interest rate derivatives (swaps, caps, floors, options on zero-coupon), forward and futures contracts written on financial assets or commodities, options on forward and futures. These models can be applied to price derivatives, to forecast asset prices and returns, or to build hedging strategies. The proposed models are characterized by the following important common features : the definition of the factors, the specification of the historical factor dynamics, the introduction of a Stochastic Discount Factor, the imposition of absence of arbitrage restrictions, the derivation of the risk-neutral dynamics and asset pricing formulas, and the statistical inference on model parameters

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Informations

  • Détails : 324 p
  • Notes : Publication autorisée par le jury
  • Annexes : bibliogr.p.321-323.

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