Excès de confiance et mimétisme informationnel sur les marchés d'actions

par Larry Bensimhon

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Hélène Rainelli-Le Montagner.

Soutenue en 2006

à Paris 1 .


  • Résumé

    Traditionnellement, la théorie financière a été principalement préoccupée, à travers les travaux menés sur l'efficience des marchés, par la question de la disponibilité de l'information. Le courant novateur de la finance comportementale, au contraire, redécouvre l'importanc du traitement par les agents de l'information dont ils disposent. En effet, le problème grandissant auquel font face les investisseurs sur le marchés est de donner une cohérence à l'ensemble des informations qu'ils reçoivent, de leur donner un poids relatif sur lequel ils vont fonder leurs décisions. L'objectif de ce travail est de déterminer les conséquences, sur les marchés, du succès ou de l'insuccès des investisseurs à définir un tel poids. La première partie de la thèse met en évidence, à travers l'étude des phénomènes de bulles et de krachs boursiers, l'existence de deux types d'information: une information privée et une information publique. Nous montrons, dans ce cadre, l'intérêt d'étudier plus précisément le rôle joué par la relation particulière liant les notions de mimétisme informationnel et d'excès de confiance. Une enquête menée auprès de professionnels des marchés permet de déterminer des indices « psychométriques» nous renseignant sur ces deux notions. La deuxième partie de la thèse présente une modélisation de cette relation par le biais de la théorie des cascades informationnelles de Bikhchandani, Hirshleifer et Welch (1992), que nous testons via la méthodologie expérimentale. Nos résultats montrent que la question du traitement de l'information, organisée en catégorie, est susceptible d'avoir un impact sur les prix de marchés et notamment sur les écarts prix/valeur.

  • Titre traduit

    Overconfidence and informational herd behavior on stock markets


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Informations

  • Détails : 1 vol. (IV-256 p.)
  • Notes : Publication autorisée par le jury
  • Annexes : Bibliogr. p. 231-253

Où se trouve cette thèse ?

  • Bibliothèque : Université Panthéon-Sorbonne. Bibliothèque Pierre Mendès France.
  • Consultable sur place dans l'établissement demandeur
  • Cote : E 06 : 65
  • Bibliothèque : Université Panthéon-Sorbonne. Bibliothèque Droit-Institut d'administration des entreprises.
  • Consultable sur place dans l'établissement demandeur
  • Bibliothèque : Bibliothèque Cujas de droit et de sciences économiques (Paris).
  • Non disponible pour le PEB
  • Cote : R/P2006-86
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