La prise en compte du risque pays dans le choix d'implantation des investissements directs étrangers en direction des pays en développement : analyse théorique et empirique

Country risk analysis and foreign direct investment : theory and empirical tests

• Auteur / Autrice : Faouzi Boujedra
• Direction : Philippe Saucier, Messaoud Boudhiaf
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 2006
• Etablissement(s) : Orléans en cotutelle avec Tunis El-Manar

Mots clés

Mots clés contrôlés

Risque pays

Pays en voie de développement

Investissements étrangers

Résumé

Cette thèse propose une analyse théorique et empirique de la prise en compte du risque pays dans le choix d’implantation des investissements directs étrangers (IDE) dans les pays en développement (PED). L’analyse du risque-pays nécessite de manipuler de nombreux facteurs et de mobiliser une importante base de données quantitatives et qualitatives. Ce travail de recherche complète les méthodes traditionnelles d’évaluation du risque-pays en intégrant les éléments fondamentaux adossés à la théorie. En dépit du risque de circularité tautologique des variables de risque pays constatée lors des études empiriques, nous employons la « méthode par dires d’expert » pour créer des mesures de risque pays. L’objectif est d’éviter le caractère aléatoire des coefficients de pondération tout en tenant compte des seuils critiques des variables sensibles. Les firmes multinationales (FMN) mettent en oeuvre des jeux complexes et incertains dans leur choix d’implantation à l’étranger. Entre libéralisation et ouverture de marché, les PED présentent un cas d’école pour étudier le risque pays. Ce dernier se matérialise par la volatilité du retour sur l’IDE par rapport à un investissement domestique. Il affecte le seuil de rentabilité de l’IDE. Dans ce cadre, la prise en compte du risque pays dans le choix d’implantation des FMN complète les autres déterminants traditionnels de l’IDE. Les tests économétriques corroborent le modèle théorique et révèlent que le rôle des FMN et l’impact des flux d’IDE sont controversés. Bien que notre contribution soit d’explorer les facteurs du risque d’investissement, les résultats nous permettent également d’inférer des recommandations de politiques économiques pour les PED