Essais sur l'intégration des marchés financiers internationaux

par Stéphane Guibaud

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Bernard Dumas.

Soutenue en 2005

à Paris, EHESS .


  • Résumé

    Cette thèse porte sur l'intégration des marchés financiers internationaux. Le premier chapitre présente les faits stylisés sur l'intégration financière internationale et les explications qui ont été données à son caractère limité. Le second chapitre propose un modèle de mutualisation des risques en présence de risque de défaut et de coûts proportionnels sur les transferts internationaux. Nous montrons que le degré d'intégration commerciale peut affecter la capacité d'endettement des nations en modifiant leur incitation à rembourser. Le chapitre trois présente un modèle dynamique où les portefeuilles et les corrélations internationales de rendements sont déterminés simultanément, pour différents degrés d'intégration. Au chapitre quatre, nous montrons à partir des données bilatérales que, ceteris paribus, les investisseurs semblent préférer parmi les actifs étrangers ceux qui sont peu corrélés avec leurs actifs domestiques.

  • Titre traduit

    Essays on international financial markets integration


  • Résumé

    This dissertation bears on international financial markets integration. First, we review the broad stylized facts on international financial integration and the explanations that have been proposed to account for its llimited extent. Chapter 2 builds a model with default risk and iceberg costs on transfers. It shows that trade integration can have a positive impacts on international risk-sharing through its impact on the wilingness to pay of creditors. Chapter 3 presents a dynamic general equilibrium model of asset pricing with two Lucas trees and taxes on the repatriation of dividends that can match many characteristics of international financial markets interms of prices, returns, portfolios and flows. In chapter 4 we analyze data on bilateral equity holdings and show that ceteris peribus investors tend to dislike those foreign assets that are highly correlated with their domestic assets.

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Informations

  • Détails : 1 vol. (194 p.)
  • Notes : Publication autorisée par le jury
  • Annexes : Bibliogr. p.183-194

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  • Bibliothèque : Fondation Maison des sciences de l'homme. Bibliothèque.
  • PEB soumis à condition
  • Bibliothèque : École des hautes études en sciences sociales. Thèses.
  • Non disponible pour le PEB
  • Cote : TPE 2005-66
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