Évaluation et analyse du risque de défaut de paiement des actifs financiers

par Hayette Gatfaoui

Thèse de doctorat en Économie

Sous la direction de Thierry Chauveau.

Soutenue en 2002

à Paris 1 .


  • Résumé

    A la lumière des directives du Comité de Bâle, le risque de défaut de paiement constitue un élément clé parmi les risques affectant tout actif financier. Les travaux présentés analysent certains aspects de l'évaluation du risque de défaut pour appréhender au mieux le prix de ce risque. Selon l'approche structurelle, nous considérons les actions et la dette émise par une entreprise comme des I actifs contingents optionnels sur la valeur de la firme. Supposant que toute action subit un risque de marché et un risque idiosyncratique, nous proposons une formule d'évaluation de call européen sur action paramétrée par la volatilité et le bêta du sous-jacent ainsi que la volatilité du facteur de risque de marché. La formule obtenue permet d'évaluer le prix des obligations risquées selon l'approche de Merton (1974). Ensuite, nous tentons de rendre compte de l'influence du cycle d'affaires sur le risque de défaut en analysant les spreads de crédit, déterminants de la situation financière des entreprises.

  • Titre traduit

    Pricing and study of financial assts' default risk


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Informations

  • Détails : 1 vol. (317 f.)
  • Notes : Publication autorisée par le jury
  • Annexes : Bibliogr. f. 293-317

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  • Bibliothèque : Centre d'économie de la Sorbonne (Paris). Centre de documentation.
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  • Bibliothèque : Bibliothèque Cujas de droit et de sciences économiques (Paris).
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  • Cote : R/P2002-74
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