Nouveaux concepts et nouvelles pratiques en matière de gestion des actifs

par Noël Amenc

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Robert Teller.

Soutenue en 2002

à Nice , en partenariat avec Institut d'administration des entreprises (Nice) (autre partenaire) .


  • Résumé

    Ces trente dernières années, l'industrie de la gestion d'actifs a concentré ses investissements et ses recherches à la mise en œuvre de stratégies de gestion active de portefeuille fondée sur le choix des titres (stock picking) et le respect d'une contrainte de risque relatif par rapport à un benchmark le plus souvent représenté par un indice de marché. Les difficultés conjoncturelles qu'ont connu les marchés financiers, ces trois dernières années, et l'apparition de techniques de gestion dont les performances sont décorellées de celles des indices boursiers a conduit les acteurs de la gestion d'actifs à repenser la valeur ajoutée de la gestion active en y intégrant les bénéfices de l'allocation active de portefeuille. La présente recherche fait le point sur les bénéfices d'une approche multistyle-multiclasse de l'allocation stratégique et tactique. En matière d'allocation stratégique, elle étudie les conséquences d'une décorélation entre les styles de gestion, tant dans l'univers traditionnel qu'alternatif, pour construire des portefeuilles de risques minimaux, à partir d'un concept de portefeuille de minimum variance. En ce qui concerne l'allocation tactique, elle explicite les résultats de recherches sur l'économétrie des réactions de marchés pour mettre en place un modèle économétrique de prévision et un process d'allocation tactique systématique fondés sur des variables retardées. Elle appuie ses conclusions sur une présentation des résultats des recherches menées en matière d'analyse de la performance et des risques de la gestion active de portefeuille. Sont notamment détaillés les modèles multifactoriels et l'analyse de style, qui constituent la pierre angulaire de la théorie et de la gestion moderne de portefeuille.

  • Titre traduit

    New concepts and practices for asset management


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  • Annexes : Bibliogr f. 122-127

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  • Bibliothèque : Université Nice Sophia Antipolis. Service commun de la documentation. Bibliothèque de Saint-Jean d'Angély.
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  • Bibliothèque : Université Nice Sophia Antipolis. Service commun de la documentation. Bibliothèque de Saint-Jean d'Angély.
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  • Cote : GM1161-2002-18
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