Évaluation de flux monétaires en présence d'un ou plusieurs risques de défaut

par Idriss Tchapda Djamen

Thèse de doctorat en Sciences. Sciences de gestion

Sous la direction de Jean-Claude Augros.

Soutenue en 2002

à Lyon 1 .

Le jury était composé de Jean-Claude Augros.


  • Résumé

    . Cette thèse s'intéresse, dans un cadre d'intensité de défaut, à l'évaluation de flux monétaires de type européen soumis à un ou plusieurs risques de défaut. Elle comporte deux parties suivant la nature de la corrélation entre le risque de crédit et le risque de marché représenté par les fluctuations des taux d'intérêt. Dans la première partie, constituée de deux chapitres, nous supposons le risque de défaut indépendant du risque de taux d'intérêt. Le cadre économique du premier chapitre est identique à celui de Jarrow et Turnbull (1995). Nous prolongeons les résultats de ces auteurs à l'évaluation et la couverture de produits de taux d'intérêt plus complexes soumis au risque de défaut. Le deuxième chapitre prolonge les résultats du premier; cette fois, il existe dans l'économie deux agents soumis à des risques de défaut dépendants. Dans la seconde partie, également constituée de deux chapitres, nous supposons que le défaut est corrélé aux taux d'intérêt. De plus lorsqu'il existe plusieurs intervenants de marché soumis au risque de défaut, nous supposons leurs instants de défaut conditionnellement indépendants connaissant l'information sur les taux d'intérêt. Dans le troisième chapitre nous obtenons, en utilisant la technique de changement de numéraire, des formules fermées pour l'évaluation d'options vulnérables pour lesquelles le sous-jacent est soumis ou non au risque de défaut. Enfin, le quatrième chapitre s'intéresse à l'évaluation des produits dérivés sur crédit dans le cadre de Bielecki et Rutkowski (2001). Nous accordons une importance à la vulnérabilité des contrats en prenant en compte le risque de défaut du vendeur et, dans certains cas, celui de l'acheteur de la protection. Nous établissons des relations entre les prix des instruments financiers vulnérables et les prix de leur valeur sans défaut.


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Informations

  • Détails : 1 vol. (184 p.)
  • Annexes : Bibliogr. p. 160-164

Où se trouve cette thèse ?

  • Bibliothèque : Université Claude Bernard (Villeurbanne, Rhône). Service commun de la documentation. BU Sciences.
  • Disponible pour le PEB
  • Cote : T50/210/2002/164bis
  • Bibliothèque : Université Claude Bernard (Villeurbanne, Rhône). Service commun de la documentation. BU Sciences.
  • Disponible pour le PEB
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