Trois essais en théorie des contrats financiers

par Giacinta Cestone

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Jean Tirole.

Soutenue en 2000

à Toulouse 1 .


  • Résumé

    Cette thèse s'inscrit dans le cadre de la finance d'entreprise, caractérisée par l'utilisation d'outils de la théorie des jeux et de l'économie de l'information afin d'analyser les choix financiers des entreprises. Les trois premiers chapitres concernent l'interaction entre les choix financiers des entreprises et leur comportement sur le marché des biens. Le premier chapitre propose une revue de la littérature sur ce sujet. Le deuxième chapitre explore la possibilité que les contrats financiers puissent poursuivre des objectifs anti-compétitifs. En achetant des droits financiers suffisamment risques, un investisseur peut s'engager auprès d'un entrepreneur à ne pas financer d'autres projets similaires. Ainsi, quand les marchés financiers sont imparfaitement concurrentiels, les participations (actionnariat) des banques peuvent favoriser la concentration industrielle. Le troisième chapitre étudie l'impact de la réallocation des ressources dans les conglomérats sur le comportement concurrentiel de ses subsidiaires. La réallocation des ressources optimale est telle que les unités qui font face à une concurrence plus féroce sont subventionnées. Ceci implique que les marches de capitaux internes apportent des avantages et des couts concurrentiels. Le quatrième chapitre analyse les contrats financiers signes par des "start-ups" avec des sociétés de capital-risque. Dans un cadre de contrat optimal, on dérive l'allocation du revenu final et des droits de contrôle dans le contrat de capital-risque. Dans le contrat optimal, on remarque une corrélation négative entre le risque de l'investisseur et ses droits de contrôle. Ce résultat est conforte par les récentes études empiriques du capital-risque.


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Informations

  • Détails : 1 vol. (XVII-147 f.)
  • Notes : Publication autorisée par le jury
  • Annexes : Bibliogr. f. XVI-XVIII, 37-40, 72-75, 112-113, 146-147

Où se trouve cette thèse ?

  • Bibliothèque : Université Toulouse 1 Capitole. Service commun de la documentation. Bibliothèque de l'Arsenal.
  • Non disponible pour le PEB
  • Cote : TG1001-2000-68
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