Endettement et surendettement des entreprises en france : une analyse des evolutions et des evolutions et des ajustements a moyen terme

par OLFA ERRAIS HENCHIRI

Thèse de doctorat en Gestion

Sous la direction de Michel Levasseur.

Soutenue en 2000

à Lille 2 .


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  • Résumé

    L'objectif general de cette etude est d'analyser, de caracteriser et d'expliquer dans un premier temps le comportement financier des entreprises francaises << sur-endettees >>, puis dans un second temps celui des entreprises francaises en general. Un survol des travaux conceptuels et empiriques dedies au financement des entreprises permet de situer les divers cadres conceptuels proposes autour des notions de << sur♭ endettement >> et de ratio-cible de levier financier. Le second chapitre analyse le comportement des entreprises francaises << surendettees >> sur la periode 1989-1996. Cette partie met en evidence le comportement cyclique en matiere d'endettement des entreprises << sur-endettees >>. Ces cycles sont motives par deux considerations. Ainsi, une entreprise peut s'endetter soit pour financer une operation de croissance externe soit pour palier a une degradation de sa rentabilite. L'etude des donnees individuelles d'entreprises entre 1987 et 1996 montre que leur evolution en terme d'endettement est globalement significative et qu'elle est, elle aussi, cyclique. Ce mouvement cyclique s'explique en partie par l'evolution generale de l'economie influencee par la conjoncture economique. L'autre partie qui concerne une part specifique a pour origine soit un besoin de croissance externe, soit une degradation de la rentabilite. Finalement, ces cycles d'endettement sont expliques non pas par des cibles d'endettement fluctuantes, mais plutot par des ecarts transitoires par rapport au ratio-cible d'endettement dus au financement des operations de croissance externe ou a la degradation de la rentabilite des entreprises.

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Informations

  • Détails : 359 p.
  • Notes : Publication autorisée par le jury
  • Annexes : 142 ref.

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