Choix de portefeuille, de consommation et d'epargne

par Nicolas Rousseau

Thèse de doctorat en Gestion

Sous la direction de FRANCOIS QUITTARD PINON.

Soutenue en 1999

à Paris 9 .


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  • Résumé

    Cette these traite du choix de portefeuille et de consommation en avenir incertain. Elle se scinde en deux parties distinctes. La premiere aborde les problemes lies a l'utilisation du medaf lorsque l'hypothese de normalite des prix n'est pas respectee. Ainsi, dans un premier temps, nous supposons que les prix sont representes par des lois stables. Nous developpons alors un algorithme de choix de portefeuille en definissant une nouvelle mesure du risque. Dans un second temps, nous nous interessons a l'incorporation d'actifs ayant des profils de gain non-lineaire (comme les options). Nous proposons alors une extension du medaf, ou l'equilibre est caracterise a partir des cinq premiers moments des lois representant les prix. Dans la seconde partie de la these, nous traitons des problemes de choix de portefeuille en temps continu, ou les prix sont representes par des processus d'ito. Apres avoir presente le modele de base en marches complets et horizon fini, nous presentons des extensions possibles, en considerant un horizon infini, et une economie avec un systeme incomplet de marches. Dans ce dernier cas, l'incompletude vient de l'existence d'un salaire soumis a des chocs permanents contre lesquels l'agent ne peut pas se couvrir. Enfin, nous developpons un modele avec un horizon aleatoire. Nous etudions alors le comportement d'un agent cherchant a consommer et epargner pendant sa vie active en vue de s'assurer une rente pour sa retraite.

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Informations

  • Détails : 182 p.
  • Notes : Publication autorisée par le jury
  • Annexes : 85 ref.

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  • Bibliothèque : Université Paris-Dauphine (Paris). Service commun de la documentation.
  • Disponible pour le PEB
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