L'econometrie des structures par thermes des taux d'interets

par ERIC BURGAYRAN

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Eric Renault.

Soutenue en 1998

à Paris 9 .


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  • Résumé

    Cette these s'interesse a l'estimation des structures par termes des taux d'interet et de dynamiques de taux d'interet. Apres avoir etudie les differentes bases de donnees disponibles, nous reconstituons les structures par termes des taux d'interet a partir des prix des emprunts d'etat. Les courbes de taux zero-coupon nous permettent d'evaluer les obligations dans et en dehors de l'echantillon. Nous discutons egalement le caractere lisse des fonctions d'actualisation. De plus, nous estimons des facteurs d'actualisation qui reconstituent les prix observes des obligations. Certaines obligations etant mal evaluees par les methodes parametriques, une solution consiste a retenir une estimation non-parametrique. Ensuite, nous nous interessons a l'estimation de dynamiques de taux interet. D'une part, nous utilisons l'inference indirecte afin d'estimer correctement les parametres d'un processus de diffusion du taux court. Nous comparons de maniere systematique differentes mises en oeuvre de cette methodologie par des simulations, ce qui nous permet d'etablir les proprietes statistiques et numeriques en echantillons finis. D'autre part, nous proposons une estimation non-parametrique d'un processus de diffusion a partir des cotations. Nous specifions alors la relation entre les durees inter-transactions et la volatilite. Dans ce cadre, des simulations nous permettent de retrouver des faits stylises observes sur les donnees de transactions.

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Informations

  • Détails : 384 p.
  • Notes : Publication autorisée par le jury
  • Annexes : 162 ref.

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  • Bibliothèque : Université Paris-Dauphine (Paris). Service commun de la documentation.
  • Disponible pour le PEB
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