Fonctions d actualisation, sensibilites et equilibre general

par ISABELLE PLATTEN

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de ALAIN FRANCOIS HEUDE.

Soutenue en 1994

à Lille 2 .

    mots clés mots clés


  • Résumé

    La these s articule autour de quatre chapitres, tous dedies a l etude des taux d interet. Le premier chapitre integre l equilibre general de cox, ingersoll et ross (1985) au sein des theories economiques de la structure par terme. Le second chapitre reprend les principales contributions a l etude des taux et les discute, en s interessant particulierement aux modeles non lineaires. Nous resolvons le modele de beaglehole et tenney (1992) lorsqu une condition de reflexion lui est ajoutee et nous mettons en evidence l existence d une contrainte dans le processus double racine carree introduit par longstaff (1992). Nous proposons egalement une solutions analytique originale au probleme de la determination des taux de rendement, non lineaire en deux variables d etat : le taux d interet instantane et sa volatilite. Le chapitre trois propose une etude comparative de quatre modeles, dont celui developpe dans cette these, a partir de taux u. S. Sur la periode 1991-1992. Nos tests concluent a un rejet massif des differentes formulations, sur base de l echantillon retenu. Le quatrieme chapitre suggere deux mesures de risque, adaptees aux modeles bivaries taux-volatilite. Une immunisation obligataire, sur base des durations stochastiques introduites est finalement ebauchee.


  • Résumé

    This thesis is divided in four chapters : all are dedicated to the important subject of interest rates. The first chapter shows that the general equilibrium framework of cox, ingersoll and ross (1985) is a valid economic theory of the term structure. The second chapter presents some particularizations of general equilibrium models, with a particular attention for nonlinear ones. We solved the beaglehole and tenney (1992) model with an additional reflecting boundary and we exhibit a constraint between the parameters of the double square root process introduced by longstaff (1992). Furthermoren we propose an original analytical solution for discount bond yields-to-manturity. This new formula is a nonlinear function of two state varables : the short-term rate and its volatility. In chapter three, we perform a large comarison of interest rate models, using u. S. Interest rate data from the period 1991-1992. All the specifications are strongly rejected by our sample. Chapter four propose two measure of basis risk, suited to bivariate models. We give the outline to immunisation of riskless bonds in general equilibrium models.

Consulter en bibliothèque

La version de soutenance existe sous forme papier

Informations

  • Notes : Publication autorisée par le jury

Où se trouve cette thèse ?

  • Bibliothèque : Université du droit et de la santé. Service Commun de la Documentation. Bibliothèque de Droit-Gestion.
  • Accessible pour le PEB
Voir dans le Sudoc, catalogue collectif des bibliothèques de l'enseignement supérieur et de la recherche.