Contributions à la modélisation du prix des obligations

par Jean-Paul Décamps

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Jean-Charles Rochet.

Soutenue en 1993

à Toulouse 1 .


  • Résumé

    La modélisation du prix des obligations est le sujet de cette thèse. Nos résultats concernent deux types de problématique : (i) la valorisation d'obligations dans le cadre de modèles gaussiens d'équilibre général. (ii) la valorisation des obligations du secteur privé dans le cadre de modèles d'évaluation par arbitrage. Les quatre chapitres du travail nous conduisent : (i) à établir de nouvelles formules de valorisation de produits obligataires, (ii) à analyser simultanément le risque de défaut de l'émetteur et le risque de taux, (iii) à introduire une nouvelle méthodologie de valorisation de produits optionnels basée sur une approche variationnelle, (iv) à étudier empiriquement le prix des obligations du secteur privé.

  • Titre traduit

    Essay on bonds pricing


  • Résumé

    This thesis is about bonds pricing. Our results refer to two issues: (i) bonds pricing in a general equilibrium Gaussian model, (ii) corporate bonds pricing in an arbitrage model. The four chapters of this work lead us: (i) to establish new formulas for bonds pricing, (ii) to deal simultaneously with interest rate risk and with default risk, (iii) to introduce a variational approach for pricing corporate bonds, (iv) to empirically study corporate bonds pricing.

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