Bruit et chaos sur les marches financiers

par ANNE CORCOS

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Cyrille Piatecki.

Soutenue en 1993

à Paris 2 .

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  • Résumé

    Notre objectif a ete de presenter, pour les evolutions de cours boursiers, les possibilites nouvelles qu'offre la theorie du chaos et ses enjeux, dans la perspective des modeles financiers theoriques et empiriques traditionnels. La premiere partie replace la problematique de formation des prix dans son contexte traditionnel. La seconde partie expose les grandes lignes de la theorie du chaos et une application au cac 40. Dans la troisieme et deniere partie est construit un modele complexe de choix de portefeuille en environnement incertain, en presence d'agents dotes d'aversion pour le risque differenciee et d'anticipations heterogenes. Ce modele met en oeuvre un processus non-lineaire de diffusion des anticipations et des effets de mimetisme parmi les agents. Ainsi, il s'agit veritablement d'une nouvelle conception des choses : il s'agit d'integrer des liaisons causales deterministes et non-lineaires dans des phenomenes qui jusqu'a aujourd'hui etaient consideres comme du bruit, notamment dans les cours de la bourse.


  • Résumé

    The aim of this work is to introduce the new possibilities of the theory of chaos in the study of financial time series. The first part presents the traditional financial theories. The second is an overview of the state of the art in the chaos field. An application of the cac40 french index is exposed. The third and last part exposes a portfolio choice model where agents have heterogeneous expected prices. It takes into account non linear process, diffusion and mimetic effects. It is a really new approach. It concerns deterministic non linear and causal phenomena which are usually considered as noisy.

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Informations

  • Notes : Publication autorisée par le jury

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  • Bibliothèque : Bibliothèque Cujas de droit et de sciences économiques (Paris).
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